wibor
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
1
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
2
Spis treści
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
Wprowadzenie do jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego PragmaGO S.A.
sporządzonego na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku. . . . . . . . . . . . . . . . .
9
Noty do jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego PragmaGO S.A. sporządzonego na
dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
36
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
3
JEDNOSTKOWE ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PRAGMAGO S.A. SPORZĄDZONE NA DZIEŃ I ZA OKRES 12
MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025 ROKU
Jednostkowe roczne sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów za
okres
Wyszczególnienie
Nota
01.01.2025
31.12.2025
01.01.2024
31.12.2024
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY OGÓŁEM
1
139 687
102 450
Przychody z tytułu faktoringu, w tym:
-
47 494
48 517
Przychody z tytułu odsetek od instrumentów
finansowych wycenionych według zamortyzowanego
kosztu
-
29 468
27 124
Przychody z tytułu pożyczek, w tym:
-
90 212
49 933
Przychody z tytułu odsetek od instrumentów
finansowych wycenionych według zamortyzowanego
kosztu
-
84 206
45 840
Pozostałe przychody
-
1 981
4 000
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
2
(43 329)
(36 629)
Amortyzacja
-
(3 769)
(2 853)
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników
-
(17 607)
(15 363)
Usługi obce
-
(12 952)
(10 650)
Pozostałe koszty podstawowe
-
(9 001)
(7 763)
ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY
-
96 358
65 821
Pozostałe przychody operacyjne
-
392
1 411
Pozostałe koszty operacyjne
3
(2 081)
(1 283)
Wynik odpisów na oczekiwane straty kredytowe
10
(28 117)
(18 823)
ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
-
66 552
47 126
Przychody finansowe
4
3 038
67
Koszty finansowe
5
(47 200)
(35 729)
Wynik z pozycji wymiany
-
(336)
(5)
ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM
-
22 054
11 459
Podatek dochodowy
6
(7 881)
(3 615)
ZYSK (STRATA) NETTO
-
14 173
7 844
Inne całkowite dochody
-
-
-
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY
-
14 173
7 844
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
4
Jednostkowe roczne sprawozdanie z sytuacji finansowej
Wyszczególnienie
Nota
31.12.2025
31.12.2024
AKTYWA TRWAŁE
-
158 161
111 716
Rzeczowe aktywa trwałe
7
3 802
2 309
Wartości niematerialne
8
46 988
37 381
Akcje i udziały
9
43 717
43 717
Faktoring
10
-
530
Pożyczki
10
61 892
26 253
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
6
1 762
1 526
AKTYWA OBROTOWE
-
556 553
418 741
Należności z tytułu dostaw i usług
11
1 569
1 117
Pozostałe aktywa obrotowe
11
1 325
1 127
Faktoring
10
191 220
188 566
Pożyczki
10
353 162
220 741
Rozliczenia międzyokresowe
13
1 330
1 207
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
12
7 947
5 983
AKTYWA RAZEM:
-
714 714
530 457
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
5
Jednostkowe roczne sprawozdanie z sytuacji finansowej
Wyszczególnienie
Nota
31.12.2025
31.12.2024
KAPITAŁ WŁASNY
-
163 113
139 731
Kapitał podstawowy
14
8 482
6 891
Akcje własne
-
-
(468)
Kapitał zapasowy z emisji
-
120 809
94 784
Kapitał zapasowy z zysku
zatrzymanego
-
19 649
25 743
Pozostałe kapitały rezerwowe
-
-
18 434
Niepodzielony wynik, w tym:
-
14 173
(5 653)
Zysk (strata) netto okresu
-
14 173
7 844
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
-
355 024
267 636
Rezerwy długoterminowe
-
25
26
Zobowiązania z tytułu kredytów i
pożyczek długoterminowe
15
15 828
-
Zobowiązania długoterminowe z tytułu
obligacji
16
336 554
264 399
Zobowiązania finansowe z tytułu
leasingu
17
2 617
1 297
Zobowiązanie z tytułu earn-outu
18
-
1 914
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
-
196 577
123 090
Zobowiązania z tytułu kredytów i
pożyczek krótkoterminowe
15
114 133
54 448
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu
obligacji
16
58 001
52 089
Zobowiązania finansowe z tytułu
leasingu
17
1 111
943
Zobowiązanie z tytułu earn-outu
18
1 914
-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
18
5 396
4 578
Zobowiązania z tytułu bieżącego
podatku dochodowego
18
4 379
445
Pozostałe zobowiązania i rozliczenia
międzyokresowe bierne
18
8 212
7 549
Przychody przyszłych okresów
19
3 431
3 038
KAPITAŁY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM:
-
714 714
530 457
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
6
Jednostkowe roczne sprawozdanie z przepływów pieniężnych
(metoda pośrednia)
Wyszczególnienie
Nota
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk brutto
-
22 054
11 459
Korekty razem:
-
(130 928)
(96 239)
Amortyzacja
-
3 769
2 853
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych
-
555
829
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
-
42 179
31 413
Wynik odpisów na oczekiwane straty kredytowe
-
28 104
(8 888)
Korekty z tytułu zmian niekasowych
20
(2 807)
(720)
Zmiana stanu z tytułu należności faktoringowych
20
(5 120)
(24 180)
Zmiana stanu z tytuły udzielonych pożyczek
20
(193 168)
(92 783)
Zmiana stanu rezerw
-
(1)
11
Zmiana stanu należności
-
(650)
778
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z
wyjątkiem zobowiązań finansowych
-
1 358
1 646
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
20
(964)
(2 681)
Zapłacony podatek dochodowy
-
(4 183)
(4 517)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
-
(108 874)
(84 780)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych
-
(12 293)
(10 934)
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych
-
(134)
(47)
Wydatki na nabycie udziałów i akcji
-
-
(38 477)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-
(12 427)
(49 458)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek
20
222 806
135 882
Spłaty z tytułu kredytów i pożyczek
20
(147 417)
(125 448)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego
20
(1 062)
(880)
Wpływy z tytułu emisji akcji
14
9 209
18 434
Wpływy z tytułu emisji obligacji
20
130 000
216 895
Wypływy z tytułu wykupu obligacji
20
(49 000)
(84 000)
Odsetki zapłacone od obligacji
20
(34 340)
(24 653)
Odsetki zapłacone od kredytów, pożyczek, leasingu
20
(6 931)
(5 401)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-
123 265
130 829
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM
-
1 964
(3 409)
BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH
-
1 964
(3 409)
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU
-
5 983
9 392
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU
-
7 947
5 983
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
7
Jednostkowe roczne sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Wyszczególnienie
Kapitał
podstawowy
Akcje własne
Kapitał
zapasowy z
emisji
Kapitał
zapasowy z
zysku
zatrzymanego
Pozostałe
kapitały
rezerwowe
Niepodzielony
wynik
Kapitał własny
Zmiany w kapitale własnym od 01.01.2025 do 31.12.2025 r.
Stan na 01.01.2025 r.
6 891
(468)
94 784
25 743
18 434
(5 653)
139 731
Podział wyniku roku 2024
-
-
-
7 844
-
(7 844)
-
Pokrycie straty z lat ubiegłych
-
-
-
(13 497)
-
13 497
-
Wpłaty z tytułu podwyższenia
kapitału – emisja akcji serii K
1 180
-
17 254
-
(18 434)
-
-
Wpłaty z tytułu podwyższenia
kapitału – emisja akcji serii L
438
-
8 771
-
-
-
9 209
Obniżenia kapitału – umorzenie
akcji własnych serii G
(27)
468
-
(441)
-
-
-
Całkowite dochody za okres od
01.01 do 31.12.2025 r.
-
-
-
-
-
14 173
14 173
Stan na 31.12.2025 r.
8 482
-
120 809
19 649
-
14 173
163 113
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
8
Jednostkowe roczne sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Wyszczególnienie
Kapitał
podstawowy
Akcje własne
Kapitał
zapasowy z
emisji
Kapitał
zapasowy z
zysku
zatrzymanego
Pozostałe
kapitały
rezerwowe
Niepodzielony
wynik
Kapitał własny
Zmiany w kapitale własnym od 01.01.2024 do 31.12.2024 r.
Stan na 01.01.2024 r.
6 891
(468)
94 784
18 254
-
(6 008)
113 453
Podział wyniku roku 2023
-
-
-
7 489
-
(7 489)
-
Wpłaty z tytułu podwyższenia
kapitału – emisja akcji serii K
-
-
-
-
18 434
-
18 434
Całkowite dochody za okres od
01.01 do 31.12.2024 r.
-
-
-
-
-
7 844
7 844
Stan na 31.12.2024 r.
6 891
(468)
94 784
25 743
18 434
(5 653)
139 731
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
9
WPROWADZENIE DO JEDNOSTKOWEGO ROCZNEGO
SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO PRAGMAGO S.A.
SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ I ZA OKRES 12 MIESIĘCY
ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025 ROKU
I. Podstawowe informacje o Jednostce
Nazwa:
PragmaGO S.A.
Adres:
40-584 Katowice, ul. Brynowska 72
Siedziba:
Polska
Telefon:
32 44 20 200
Sąd rejestrowy:
Sąd Rejonowy w Katowicach
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
REGON:
277573126
NIP:
634-24-27-710
KRS:
0000267847
Kraj rejestracji:
Polska
Adres poczty elektronicznej:
biuro@pragmago.pl
Adres strony internetowej:
https://pragmago.pl/
https://inwestor.pragmago.pl/
Podstawowym przedmiotem działalności Jednostki jest udzielanie finansowania w formie faktoringu oraz
pożyczek dla sektora mikro, małych i średnich przedsiębiorstw. Jednostka świadczy usługi w Polsce.
Faktoring
Usługa faktoringu świadczona przez Jednostkę polega na wykupie przez faktora (Emitenta)
nieprzeterminowanych wierzytelności faktorantów (klientów faktoringowych) należnych im od podmiotów
trzecich (dłużników faktoringowych). Przedsiębiorstwo korzystając z faktoringu otrzymuje środki finansowe
wynikające z zawartej przez niego transakcji faktoringowej szybciej niż pierwotny termin płatności określony
w transakcji. Po przedłożeniu przez klienta faktoringowego faktury, faktor przekazuje mu w formie zaliczki
wcześniej ustalony procent przedmiotowej wierzytelności (najczęściej 80-90% wartości faktury). Pozostałą
wartość faktury (pomniejszoną o wynagrodzenie faktora) faktor przekazuje klientowi po dokonaniu płatności
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
10
przez dłużnika faktoringowego. Faktoring pozwala zatem przedsiębiorstwu skrócić cykl rotacji należności, a
tym samym poprawić płynność finansową.
Oferowane produkty faktoringowe obejmują:
▪ Finansowanie faktur – finansowanie niewymagalnych należności klienta z limitem od 10 tys. zł do 250
tys. zł (limit przypadający na pojedynczego faktoranta),
▪ Faktoring online – finansowanie niewymagalnych należności klienta z limitem od 50 tys. zł do 10 mln zł
(limit przypadający na pojedynczego faktoranta),
▪ Prefinansowanie faktoringowe online (zaliczki) - produkt polega na udzieleniu klientom realizującym z
PragmaGO regularne obroty faktoringowe, dodatkowego finansowania w formie zaliczki na poczet
przyszłych rozliczeń faktoringowych, z których następnie zaliczka będzie spłacana.
Pożyczki
W segmencie pożyczek są udzielane finansowania w formie odroczonej płatności oraz zaliczki przychodowej.
Odroczona płatność (Buy Now Pay Later B2B) to pożyczka na finansowanie zakupów firmowych z limitem
do 50 tys. zł, gdzie klient w podstawowym modelu może odroczyć płatność za towar o 30 lub 60 dni. W
przypadku braku spłaty w zadeklarowanym terminie następuje automatyczna prolongata płatności, a
pozostałe do spłaty saldo wraz z prowizją, jest rozkładane na 6 równych miesięcznych rat. Kupujący
dokonuje zakupu w ramach przyznanego limitu, a środki są przekazywane bezpośrednio na rachunek
sprzedającego. Finansowanie jest przyznawane na podstawie informacji pozyskiwanych z baz
zewnętrznych oraz informacji na temat aktywności klienta jako kupującego na platformie Partnera (na
przykład Allegro) oraz w przypadku podmiotów będących dodatkowo sprzedającymi także dane o nich jako
sprzedających.
Pożyczka dla biznesu (zaliczka przychodowa, z ang. Merchant Cash Advance) – pożyczka na dowolny cel
oferowana w kanale partnerskim na kwotę od 3 tys. zł do 200 tys. zł w ramach decyzji automatycznych,
która może być podwyższona do 300 - 500 tys. zł. Produkt ten występuje w dwóch wersjach, w zależności
od metody i harmonogramu spłaty. Wyróżniamy MCA ze spłatami dziennymi, które są automatycznie
potrącane przez partnera (np. dostawcę usług płatniczych – PSP) z przepływów pieniężnych
pożyczkobiorców lub MCA z ratami miesięcznymi, które są spłacane tradycyjnie przez pożyczkobiorcę lub
alternatywnie poprzez automatyczne potrącenia z przepływów pieniężnych lub za pomocą płatności
rekurencyjnych. Finansowanie oferowane jest na okres od 4 do 24 miesięcy.
Czas trwania działalności Jednostki jest nieoznaczony.
Spółka działa na podstawie statutu oraz przepisów Kodeksu spółek handlowych.
Od 2021 roku większościowym akcjonariuszem PragmaGO S.A. jest Polish Enterprise Funds SCA.
Od dnia 14 czerwca 2007 roku do 8 września 2021 roku akcje Jednostki były notowane na rynku
regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych (GPW) w Warszawie. Z dniem 9 września 2021 roku akcje
Jednostki zostały wykluczone na wniosek Jednostki z GPW w Warszawie.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
11
Kapitał zakładowy Jednostki
Kapitał zakładowy Jednostki na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosił 8 481 652,00 zł i dzielił się na 8 481 652
sztuk akcji o wartości nominalnej 1 zł każda i uległ zmianie w stosunku do końca poprzedniego okresu
sprawozdawczego zakończonego w dniu 31 grudnia 2024 roku w związku z:
▪ podwyższeniem kapitału w kwocie 1 180 129,00 zł w drodze emisji akcji serii K w ilości 1.180.129 szt.
Zarejestrowane w KRS z dniem 9 stycznia 2025 r.;
▪ podwyższeniem kapitału w kwocie 437 922,00 zł w drodze emisji akcji serii L w ilości 437.922 szt.
Zarejestrowane w KRS z dniem 25 lipca 2025 r.;
▪ obniżeniem kapitału w kwocie 27 440,00 zł w drodze umorzenia akcji serii G w ilości 27.440 szt.
Zarejestrowane w KRS z dniem 13 października 2025 r.
Skład Zarządu Jednostki na dzień 31 grudnia 2025 roku był następujący:
Prezes Zarządu
Tomasz Boduszek
Wiceprezes Zarządu
Jacek Obrocki
Wiceprezes Zarządu
Danuta Czapeczko
Wiceprezes Zarządu
Łukasz Ramczewski
W stosunku do poprzedniego okresu sprawozdawczego zakończonego w dniu 31 grudnia 2024 roku i do dnia
publikacji nie nastąpiły zmiany w Zarządzie Jednostki PragmaGO S.A.
Skład Rady Nadzorczej Jednostki zarówno na dzień 31 grudnia 2025 roku, jak i na koniec poprzedniego
okresu sprawozdawczego tj. 31 grudnia 2024 roku był następujący:
Przewodniczący Rady Nadzorczej
Dariusz Prończuk
Członek Rady Nadzorczej
Bartosz Chytła
Członek Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej
Grzegorz Grabowicz
Agnieszka Kamola
Członek Rady Nadzorczej
Michał Kolmasiak
Członek Rady Nadzorczej
Jakub Kuberski
Członek Rady Nadzorczej
Piotr Lach
Do dnia publikacji sprawozdania skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
12
Grupa Kapitałowa tworzona przez Jednostkę
W skład Grupy Kapitałowej PragmaGO, w której Spółka jest Jednostką Dominującą na 31 grudnia 2025 roku
wchodzą:
▪ PRAGMAGO S.A. jako Jednostka Dominująca;
▪ BRUTTO Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie jako Jednostka Zależna, konsolidowana metodą pełną;
▪ PragmaGO.TECH Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie jako Jednostka Zależna, konsolidowana metodą pełną;
▪ Monevia Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy jako Jednostka Zależna, konsolidowana metodą pełną;
▪ Telecredit IFN S.A. z siedzibą w Bukareszcie jako Jednostka Zależna, konsolidowana metodą pełną;
Jednostką Dominującą wyższego szczebla jest Polish Enterprise Funds SCA z siedzibą w Luksemburgu.
Jednostką Dominującą najwyższego szczebla jest Enterprise Investors Corporation z siedzibą w Nowym
Jorku (USA).
PragmaGO posiadała na dzień 31 grudnia 2025 roku:
▪ 2.924 udziałów w spółce BRUTTO SP. Z O.O. o wartości nominalnej 100 zł każdy, co stanowi 100% udziałów
BRUTTO Sp. z o.o.
▪ 520 udziałów w spółce PragmaGO.TECH Sp. z o.o. o wartości nominalnej 50 zł każdy, co stanowi 100%
udziałów PragmaGO.TECH Sp. z o.o.
▪ 17.000 udziałów w spółce Monevia Sp. z o.o. o wartości nominalnej 500 zł każdy, co stanowi 100%
udziałów Monevia Sp. z o.o.
▪ 2.719.439 akcji w spółce Telecredit IFN SA o wartości nominalnej 1 RON każdy, co stanowi 89% udziału w
Spółce.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
13
Skład Grupy Kapitałowej w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym nie uległ zmianie. Po
dniu bilansowym Spółka utworzyła spółkę PragmaGO Spain S.L. z siedzibą w Hiszpanii w Barcelonie (raport
bieżący nr 5/2026 z dnia 11.02.2026 r.) oraz zarejestrowała spółkę PragmaGO d.o.o. z siedzibą w Chorwacji
w Zagrzebiu (raport bieżący nr 9/2026 z dnia 03.04.2026 r.).
Jednostka Dominująca sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, w którym ujmuje jednostki
zależne metodą pełną.
II. INFORMACJE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU JEDNOSTKOWEGO
ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ I ZA OKRES
ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025 ROKU
1. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
PragmaGO S.A. sporządza sprawozdania finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Komisję Europejską.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe obejmuje rok zakończony 31 grudnia 2025 roku oraz zawiera dane
porównawcze na dzień i za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku. Dane finansowe prezentowane są w tys.
zł (tys. PLN), chyba że wskazano inaczej.
2. Oświadczenie o zgodności
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską (MSSF) oraz innymi
obowiązującymi przepisami, a w zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami zgodnie z wymogami
Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U.2023 poz. 120 z późniejszymi zmianami) i
wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi, jak również wymogami odnoszącymi się do
emitentów papierów wartościowych dopuszczonych lub będących przedmiotem ubiegania się o
dopuszczenie do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych.
MSSF zawierają wszystkie Międzynarodowe Standardy Rachunkowości (MSR), Międzynarodowe Standardy
Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) oraz związane z nimi Interpretacje Komitetu ds. Interpretacji
Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF) poza Standardami oraz Interpretacjami, które
oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską, a także Standardami oraz Interpretacjami, które zostały
zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły jeszcze w życie.
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zawiera wybrane noty objaśniające, które są istotne z
perspektywy wyników i sytuacji finansowej Jednostki w okresie sprawozdawczym. Każdą istotną kategorię
podobnych pozycji Jednostka prezentuje odrębnie. Pozycje odmienne pod względem rodzaju lub funkcji
Jednostka prezentuje odrębnie, chyba że są one nieistotne.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
14
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 22 kwietnia
2026 roku.
3. Kontynuacja działalności
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej
przez Jednostkę w okresie co najmniej dwunastu miesięcy od dnia bilansowego. Na dzień sporządzenia
niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd Jednostki nie stwierdza istnienia okoliczności wskazujących
na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.
4. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji sprawozdań finansowych
Walutą funkcjonalną Jednostki i walutą prezentacji niniejszych sprawozdań finansowych jest złoty polski.
Niniejsze sprawozdania finansowe prezentowane są w tysiącach złotych, o ile nie wskazano inaczej.
Wartości liczbowe zostały zaokrąglone do pełnych tysięcy.
III. NOWE STANDARDY, INTERPRETACJE I ZMIANY DO OPUBPLIKOWANYCH
STANDARDÓW
Standardy i interpretacje, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską
Standardy
i interpretacje
Opis zmian
Początek okresu
obowiązywania
Wpływ na sprawozdanie
finansowe Jednostki
w okresie ich
początkowego
zastosowania
Zmiany do MSR 21
Skutki zmian
kursów wymiany
walut obcych –
Brak
wymienialności
Zmiany wprowadzają wymóg
ujawnienia informacji pozwalającej
na zrozumienie przez
użytkowników sprawozdań
finansowych skutków braku
wymienialności walut oraz
wyjaśniają w jaki sposób należy
dokonać oceny wymienialności
walut.
1 stycznia
2025 r.
Zastosowanie
zmienionego standardu
nie ma wpływu na
sprawozdanie
finansowe.
Standardy i interpretacje, które zostały wydane, ale jeszcze nie obowiązują i nie zostały wcześniej
zastosowane przez Jednostkę
Standardy i
interpretacje
Opis zmian
Początek okresu
Obowiązywania
Wpływ na sprawozdanie
finansowe Jednostki
w okresie ich
początkowego
zastosowania
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
15
Roczny program
poprawek do
MSSF, część 11
Coroczne ulepszenia wprowadzają
niewielkie zmiany do MSSF 1
Zastosowanie MSSF po raz
pierwszy, MSSF 7 Instrumenty
finansowe - Ujawnianie informacji,
MSSF 9 Instrumenty finansowe,
MSSF 10 Skonsolidowane
sprawozdanie finansowe oraz
Rolnictwo oraz MSR 7
Sprawozdanie z przepływów
pieniężnych.
1 stycznia
2026 r.
Zastosowanie standardu
nie będzie miało wpływu na
sprawozdanie finansowe.
MSSF 18
Prezentacja i
ujawnienia w
sprawozdaniach
finansowych
W kwietniu 2024 r. Rada
opublikowała nowy standard MSSF
18 „Prezentacja i ujawnienia w
sprawozdaniach finansowych”.
Standard ma zastąpić MSR 1 –
Prezentacja sprawozdań
finansowych i będzie obowiązywał
od 1 stycznia 2027 r. Zmiany w
stosunku do zastępowanego
standardu dotyczą głównie trzech
kwestii: sprawozdania z zysku lub
strat, wymaganych ujawnień
dotyczących miar wyników oraz
kwestii związanych z agregacją i
dezagregacją informacji zawartej w
sprawozdaniach finansowych.
Opublikowany standard
obowiązywał będzie dla
sprawozdań finansowych za
okresy rozpoczynające się z dniem
1 stycznia 2027 r. lub po tej dacie.
Na dzień sporządzenia niniejszego
jednostkowego sprawozdania
finansowego, zmiany te nie zostały
jeszcze zatwierdzone przez Unię
Europejską.
1 stycznia
2027 r.
Jednostka jest w trakcie
przygotowania do
wprowadzenia zmian do
sprawozdania finansowego
zgodnie ze standardem. Nie
jest planowane
wcześniejsze wdrożenie.
MSSF 19
Jednostki zależne
bez
odpowiedzialności
publicznej:
ujawnianie
informacji
MSSF 19 pozwala kwalifikującym
się jednostkom zależnym na
stosowanie MSSF z ograniczonymi
ujawnieniami. Zastosowanie MSSF
19 ma na celu obniżenie kosztów
sporządzania sprawozdań
finansowych jednostek zależnych
przy jednoczesnym zachowaniu
użyteczności informacji dla
użytkowników ich sprawozdań
finansowych. Jednostka
kwalifikuje się do zastosowania
standardu, jeśli nie ponosi
odpowiedzialności publicznej oraz
1 stycznia
2027 r.
Zastosowanie standardu
nie będzie miało
znaczącego wpływu na
sprawozdanie finansowe.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
16
jej jednostka dominująca
najwyższego lub pośredniego
szczebla sporządza jednostkowe
sprawozdania finansowe dostępne
do użytku publicznego, które są
zgodne z MSSF.
Zmiany MSSF 9,
MSSF 7 –
klasyfikacja i
wycena
instrumentów
finansowych
W maju 2024 roku RMSR
opublikowała zmiany do MSSF 9 i
MSSF 7 mające na celu:
a) doprecyzowanie daty ujęcia i
zaprzestania ujmowania niektórych
aktywów i zobowiązań
finansowych, ze zwolnieniem dla
niektórych zobowiązań
finansowych rozliczanych za
pośrednictwem elektronicznego
systemu przekazów pieniężnych;
b) wyjaśnienie i dodanie dalszych
wytycznych dotyczących oceny
czy składnik aktywów finansowych
spełnia kryteria SPPI;
c) dodanie nowych ujawnień
dotyczących niektórych
instrumentów, których warunki
umowne mogą zmieniać przepływy
pieniężne; oraz
d) aktualizuje ujawnienia
dotyczące instrumentów
kapitałowych wycenianych w
wartości godziwej przez inne
całkowite dochody (FVOCI).
1 stycznia
2026 r.
Zastosowanie standardu
nie będzie miało
znaczącego wpływu na
sprawozdanie finansowe.
Na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego, poniżej wykazane zmiany
nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską.
Standardy i
interpretacje
Opis zmian
Początek okresu
Obowiązywania
Wpływ na sprawozdanie
finansowe Jednostki
w okresie ich
początkowego
zastosowania
MSSF 18
Prezentacja i
ujawnienia w
sprawozdaniach
finansowych
Nowy standard opublikowany w
kwietniu 2024 roku, który zastąpi
MSR 1.
Implementacja nowych
wytycznych ma na celu poprawę
porównywalności
i przejrzystości sprawozdań
finansowych jednostek
Na dzień
sporządzenia
niniejszego
jednostkowego
sprawozdania
finansowego,
zmiany te nie
zostały jeszcze
Jednostka jest w trakcie
przygotowania do
wprowadzenia zmian do
sprawozdania finansowego
zgodnie ze standardem. Nie
jest planowane wcześniejsze
wdrożenie
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
17
zatwierdzone przez
Unię Europejską.
MSSF 19
Jednostki zależne
bez
odpowiedzialności
publicznej:
ujawnienia i zmiany
do MSSF 19
(opublikowane 21
sierpnia 2025
roku)
Nowy standard opublikowany w
maju 2024 roku będzie
dobrowolnie
stosowany przez jednostki, które
nie mają statusu jednostki
posiadającej
odpowiedzialność publiczną,
a które są zależne od jednostek
przygotowujących
publicznie dostępne
skonsolidowane sprawozdanie
finansowe.
Na dzień
sporządzenia
niniejszego
jednostkowego
sprawozdania
finansowego,
zmiany te nie
zostały jeszcze
zatwierdzone przez
Unię Europejską.
Zastosowanie zmienionego
standardu nie będzie miało
znaczącego wpływu na
sprawozdanie finansowe.
Zmiany do MSR 21
Skutki zmian
kursów wymiany
waluty:
Przewalutowanie
na walutę
prezentacji w
warunkach
Zmiany te określają sposób, w jaki
jednostka powinna ocenić, czy
dana waluta jest wymienialna na
inną walutę oraz w jaki sposób
powinna ustalić natychmiastowy
kurs wymiany (ang. spot exchange
rate) w przypadku braku
możliwości jej wymiany.
Na dzień
sporządzenia
niniejszego
jednostkowego
sprawozdania
finansowego,
zmiany te nie
zostały jeszcze
zatwierdzone przez
Unię Europejską.
.
Zastosowanie zmienionego
standardu nie będzie miało
znaczącego wpływu na
sprawozdanie finansowe.
Wdrożenie pozostałych standardów i interpretacji
Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds.
Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą
różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia
do stosowania przez Unię Europejską. Na dzień zatwierdzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania
finansowego do publikacji Zarząd Jednostki nie przewiduje, aby wprowadzenie pozostałych standardów
oraz interpretacji miało istotny wpływ na stosowane przez Jednostkę zasady (politykę) rachunkowości.
IV. ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Jednostka ujawniła w ramach niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego opis polityk
rachunkowości, które zostały uznane przez Jednostkę za istotne z punktu widzenia jednostkowego
sprawozdania. Przygotowując roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Jednostka zastosowała te
same zasady rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach w sposób ciągły.
1. Rzeczowe aktywa trwałe
Do rzeczowych aktywów trwałych zaliczamy aktywa, które:
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
18
▪ Jednostka utrzymuje w celu wykorzystania w procesie świadczenia usług, w celu oddania do używania
innym podmiotom na podstawie umowy najmu lub w celach administracyjnych oraz
▪ zgodnie z oczekiwaniami będą wykorzystywane dłużej niż jeden rok.
Początkową wartością składnika rzeczowego majątku trwałego, spełniającego warunki ujęcia w bilansie, jest
koszt nabycia lub wytworzenia, czyli kwota zapłaconej gotówki lub jej ekwiwalentów bądź wartość godziwa
innych przekazanych dóbr z tytułu pozyskania składnika aktywów w momencie jego nabycia lub
wytworzenia. Na koszt środka trwałego składają się:
▪ cena nabycia łącznie z obciążeniami importowymi oraz bezzwrotnymi podatkami pomniejszona o
opusty handlowe i rabaty;
▪ wszystkie koszty bezpośrednio związane z doprowadzeniem składnika aktywów do miejsca i stanu,
jakie są niezbędne, aby był on zdatny do użytkowania zgodnie z zamierzeniem kierownictwa.
Wartość bilansową środków trwałych stanowi koszt historyczny pomniejszony o skumulowane umorzenie
oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.
Poprawność stosowanych stawek amortyzacji jest okresowo weryfikowana (raz do roku), powodując korektę
odpisów amortyzacyjnych od początku roku obrotowego, w którym nastąpiła zmiana. Jednostka stosuje
następujące okresy ekonomicznej użyteczności środków trwałych:
▪ Prawa do użytkowania – budynki i budowle – do 7 lat;
▪ Inwestycje w obcych środkach trwałych – 10 lat;
▪ Urządzenia techniczne i maszyny – od 3 do 10 lat;
▪ Prawa do użytkowania - środki transportu – 5 lat;
▪ Pozostałe środki trwałe – 5 lat.
2. Wartości niematerialne
Do wartości niematerialnych zaliczamy niepieniężne składniki aktywów nieposiadające postaci fizycznej,
które są możliwe do zidentyfikowania, czyli można je wyodrębnić, tzn. wyłączyć lub wydzielić z majątku
Jednostki, przekazać, licencjonować lub oddać do odpłatnego użytkowania osobom trzecim, zarówno
pojedynczo, jak też łącznie z powiązaną z nim umową, składnikiem aktywów lub zobowiązaniem lub wynika
z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych, bez względu na to czy są one zbywalne lub możliwe do
wyodrębnienia ze Jednostki lub innych tytułów lub zobowiązań. Wartości niematerialne są ujmowane, jeżeli
jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one wpływ korzyści ekonomicznych, które mogą być
powiązane z tymi aktywami oraz ich wartość można w sposób wiarygodny wycenić. Jednostka ujmuje w
wartościach niematerialnych nakłady poniesione na prace rozwojowe, pod warunkiem spełnienia
następujących warunków:
a) istnieje możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak,
aby nadawał się do użytkowania lub sprzedaży;
b) Jednostka posiada zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub
sprzedaży;
c) Jednostka posiada zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
19
d) składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe korzyści ekonomiczne;
e) Jednostka posiada dostępne stosowne środki techniczne, finansowe i inne, które mają służyć ukończeniu
prac rozwojowych oraz użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;
f) istnieje możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które
można przyporządkować temu składnikowi wartości niematerialnych.
Początkowe ujęcie wartości niematerialnych następuje według cen nabycia lub kosztu wytworzenia.
Wartości niematerialne, które zostały rozpoznane w wyniku połączenia się jednostek gospodarczych
początkowo są ujmowane według wartości godziwej na moment transakcji połączenia. Po początkowym
ujęciu wartości niematerialne są wyceniane według wartości początkowej pomniejszonej o umorzenie i
odpisy z tytułu utraty wartości. Wartości niematerialne o określonym okresie użytkowania amortyzuje się
metodą liniową, gdy są one dostępne do użytkowania, tzn., kiedy składnik wartości niematerialnych znajduje
się w miejscu i w stanie umożliwiającym jego użytkowanie w sposób zamierzony przez kierownictwo
Jednostki w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ekonomicznej użyteczności. Jednostka
stosuje następujące okresy ekonomicznej użyteczności wartości niematerialnych:
▪ Systemy ERP 2-15 lat
▪ Pozostałe wartości niematerialne 2-5 lat
Poprawność stosowanych okresów i stawek amortyzacji są okresowo weryfikowana, nie rzadziej niż na
koniec roku obrotowego, a ewentualna korekta odpisów amortyzacyjnych dokonywana od początku okresu,
w którym nastąpiła zmiana. Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania nie są
amortyzowane, natomiast podlegają corocznym testom na utratę wartości.
3. Akcje i udziały
Jednostka ujmuje akcje i w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i współkontrolowanych w
jednostkowym sprawozdaniu finansowym, niezaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży (bądź
niewchodzące w skład grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży zgodnie z MSSF
5), ujmuje się w cenie nabycia z uwzględnieniem odpisów dotyczących utraty wartości. Na koniec okresu
sprawozdawczego Spółka ocenia, czy istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata,
któregoś ze składników aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne (tzw. CGU – cash
generating unit).
W przypadku zidentyfikowania przesłanek do utraty wartości udziałów i akcji przeprowadza się test na utratę.
Jeśli nastąpiła utrata wartości, dokonuje się odpisu aktualizującego w ciężar pozostałych kosztów
operacyjnych.
4. Jednostka jako leasingobiorca
Leasing został zdefiniowany jako umowa lub część umowy, która przekazuje prawo do kontroli użytkowania
zidentyfikowanego składnika aktywów (bazowy składnik aktywów) na dany okres w zamian za
wynagrodzenie. Jednostka dla leasingu krótkoterminowego stosuje uproszczenia przewidziane w MSSF 16
„Leasing”. W celu ustalenia prawidłowej klasyfikacji leasingu analizuje się trzy podstawowe aspekty:
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
20
▪ czy umowa dotyczy zidentyfikowanego składnika aktywów, który albo jest wyraźnie określony w
umowie lub też w sposób dorozumiany w momencie udostępnienia składnika aktywów Jednostce,
▪ czy Jednostka ma prawo do uzyskania zasadniczo wszystkich korzyści ekonomicznych z
użytkowania składnika aktywów przez cały okres użytkowania w zakresie określonym umową,
▪ czy Jednostka ma prawo do kierowania użytkowaniem zidentyfikowanego składnika aktywów przez
cały okres użytkowania.
W dacie rozpoczęcia leasingu i w przypadku, gdy definicja leasingu jest spełniona, Jednostka ujmuje składnik
aktywów z tytułu prawa do użytkowania w odpowiedniej grupie rzeczowych aktywów trwałych i
zobowiązanie w pozycji „Zobowiązania finansowe z tytułu leasingu”. Prawo do użytkowania jest pierwotnie
wyceniane w cenie nabycia składającej się z wartości początkowej zobowiązania z tytułu leasingu,
początkowych kosztów bezpośrednich poniesionych przez Jednostkę jako leasingobiorcę i opłat
leasingowych zapłaconych w dacie rozpoczęcia lub przed nią, pomniejszonych o zachęty leasingowe.
Jednostka amortyzuje prawa do użytkowania metodą liniową od daty rozpoczęcia do końca okresu
użytkowania prawa do użytkowania lub do końca okresu leasingu, w zależności od tego, która z tych dat jest
wcześniejsza.
Na dzień rozpoczęcia Jednostka wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu w wartości bieżącej opłat
leasingowych pozostających do zapłaty z wykorzystaniem stopy procentowej leasingu, jeśli można ją łatwo
ustalić. W przeciwnym wypadku stosuje się krańcową stopę procentową leasingobiorcy. Opłaty leasingowe
uwzględniane w wartości zobowiązania z tytułu leasingu składają się ze stałych opłat leasingowych,
zmiennych opłat leasingowych zależnych od indeksu lub stawki, kwot oczekiwanych do zapłaty jako
gwarantowana wartość końcowa oraz płatności z tytułu opcji wykonania kupna, jeśli ich wykonanie jest
racjonalnie pewne.
Po dacie rozpoczęcia leasingu Jednostka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według
kosztu pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne (umorzenie) i łączne odpisy z tytułu utraty wartości
oraz skorygowanego z tytułu jakiejkolwiek aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu. W kolejnych
okresach zobowiązanie z tytułu leasingu jest pomniejszane o dokonane spłaty i powiększane o naliczone
odsetki oraz aktualizowane na podstawie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej
ponownej oceny lub zmian leasingu lub w celu uwzględnienia zaktualizowanych zasadniczo stałych opłat
leasingowych.
5. Aktywa finansowe
Aktywa finansowe obejmują: należności z tytułu faktoringu, należności z tytułu pożyczek, należności
handlowe, środki pieniężne, umowne prawa do otrzymania środków pieniężnych, umowne prawo do
wymiany aktywów finansowych z inną jednostką na potencjalnie korzystnych warunkach.
Jednostka Kapitałowa ujmuje składnik aktywów finansowych w momencie, gdy staje się stroną instrumentu
finansowego, czyli w chwili, kiedy nabywa dany składnik aktywów.
Klasyfikacja jest dokonywana na moment początkowego ujęcia i uzależniona jest od przyjętego przez
jednostkę modelu zarządzania instrumentami finansowymi oraz charakterystyki umownych przepływów
pieniężnych z tych instrumentów.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
21
Zgodnie z MSSF 9, aktywa finansowe w momencie ich początkowego ujęcia kwalifikuje się do następujących
kategorii wyceny:
1. aktywa finansowe wyceniane zamortyzowanym kosztem,
2. aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
3. aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej przez wynik finansowy.
Jednostka klasyfikuje aktywa finansowe jako wyceniane według zamortyzowanego kosztu, jeżeli:
▪ jest utrzymywane zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów
finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy; oraz
▪ warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych
terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty
głównej pozostałej do spłaty (aktywo finansowe spełnia kryterium SPPI).
Model biznesowy dotyczy sposobu, w jaki Jednostka zarządza aktywami finansowymi, by wygenerować
przepływy pieniężne. Oznacza to, że model biznesowy określa, czy przepływy pieniężne będą pochodzić z
uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, ze sprzedaży aktywów finansowych czy z obu
tych źródeł. Model biznesowy jest ustalany w oparciu o kryteria jakościowe i ilościowe. Jednostka posiada
jeden model biznesowy, tj. model zakładający utrzymywanie aktywów w celu uzyskiwania przepływów
pieniężnych wynikających z umowy. W tym modelu sprzedaż aktywów jest incydentalna i możliwa do
realizacji w przypadku wzrostu poziomu ryzyka kredytowego.
Podczas dokonywania oceny, czy kontraktowe przepływy pieniężne stanowią jedynie spłaty kapitału oraz
odsetek (kryterium SPPI), Jednostka poddaje analizie przepływy pieniężne instrumentu wynikające z
umowy. Analiza ta uwzględnia ocenę, czy umowa zawiera jakiekolwiek zapisy, które mogłyby zmienić termin
dokonywania płatności kontraktowych lub ich kwotę w taki sposób, że z ekonomicznego punktu widzenia,
nie będą one stanowiły jedynie spłat kapitału oraz odsetek od niespłaconej części kapitału.
Nabyte wierzytelności faktoringowe i należności z tytułu pożyczek spełniają kryterium SPPI i stanowią
aktywa utrzymywane do terminu wymagalności. Jednostka prezentuje je jako aktywa finansowe wyceniane
według zamortyzowanego kosztu. Aktywa finansowe wprowadza się do ksiąg rachunkowych na dzień
zawarcia kontraktu w wartości godziwej poniesionych wydatków lub przekazanych w zamian innych
składników majątkowych. Wyliczenie efektywnej stopy procentowej obejmuje płacone przez Jednostkę
prowizje stanowiące integralną część efektywnej stopy procentowej i są prezentowane w jednostkowym
sprawozdaniu z zysków lub strat i całkowitych dochodów jako pomniejszenie przychodów. Odsetki naliczone
z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej rozpoznawane są w przychodach z tytułu odsetek od
instrumentów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu. Wartość bilansowa należności
zostaje zmniejszona o wartość odpisów z tytułu oczekiwanej straty kredytowej, a kwota odpisu obciąża
sprawozdanie z zysków lub strat i całkowitych dochodów.
Na dzień bilansowy aktywa finansowe wyrażone w walucie obcej wyceniane są według średniego kursu NBP
obowiązującego na dzień bilansowy.
W okresie sprawozdawczym Jednostka nie dokonywała reklasyfikacji aktywów finansowych, nie wystąpiło
również wyłączenie/ zaprzestanie ujmowania aktywów finansowych w księgach rachunkowych, poza
transakcją sprzedaży wierzytelności opisaną w ramach noty 10.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
22
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
23
6. Odpisy na oczekiwane straty kredytowe
Jednostka na potrzeby szacunku odpisów należności faktoringowych („Faktoring”) i pożyczkowych
(„Pożyczki”) stosuje model oparty o pojęcie „oczekiwanych strat kredytowych” (ang. Expected Credit Loss,
dalej: ECL).
Zgodnie z MSSF 9, odpisy są wyznaczane w następujących kategoriach:
▪ Koszyk 1 – zawiera ekspozycje, dla których ryzyko nie zwiększyło się istotnie od momentu
początkowego ujęcia ekspozycji i w związku, z tym kalkulacja oczekiwanych strat kredytowych
odbywa się tu w horyzoncie 12 miesięcy,
▪ Koszyk 2 – zawiera ekspozycje, dla których na datę raportową zidentyfikowano istotne pogorszenie
jakości kredytowej w stosunku do daty początkowego ujęcia ekspozycji - kalkulacja oczekiwanych
strat kredytowych odbywa się w horyzoncie dożywotnim (ang. lifetime),
▪ Koszyk 3 – zawiera ekspozycje, dla których została stwierdzona przesłanka utraty wartości.
Wiodącą przesłanką utraty wartości (default) jest opóźnienie w spłacie przekraczające 90 dni. Ponadto mogą
wystąpić inne przesłanki zakwalifikowania dłużnika do tej kategorii m.in. wypowiedzenie umowy, ogłoszenie
upadłości dłużnika lub powzięcie przez Jednostkę informacji o złożeniu przez dłużnika wniosku o ogłoszenie
upadłości lub innego postępowania restrukturyzacyjnego.
Przesłanką wskazującą na istotny wzrost ryzyka ekspozycji i tym samym przypisanie do koszyka 2 jest
opóźnienie w spłacie wypłaconego finansowania przekraczające 30 dni. Dodatkową przesłanką może być
indywidualne oznaczenie przez analityka w ramach analizy indywidualnej istotnych ekspozycji w oparciu o
dane finansowe podmiotu oraz informacje rynkowe o jego moralności płatniczej z uwzględnieniem
posiadanych przez Jednostkę zabezpieczeń należności.
Analiza ryzyka jest przeprowadzana per umowa. Jest to uzasadnione szeroką ofertą produktową, gdzie na
pojedynczym kliencie Jednostka może mieć ekspozycje na różnych produktach znacząco różniących się
sposobem rozliczania (w szczególności w przypadku faktoringu, gdzie źródłem spłaty jest odbiorca, lub w
przypadku niektórych produktów pożyczkowych, gdzie Jednostka ma możliwość bezpośredniego
pozyskiwania płatności od operatów płatności współpracujących z klientem). Próg istotności liczony jest
łącznie do wszystkich analizowanych kwot w danym produkcie lub grupie produktowej charakteryzującej
się tym samym sposobem rozliczania.
Na potrzeby szacowania odpisów aktualizujących z tytułu oczekiwanych strat kredytowych, Spółka stosuje
klasyfikację wierzytelności do Koszyków, zgodnie z poniższymi regułami:
1) Koszyk 1 – raty niezapadłe oraz raty z opóźnieniem w spłatach maksymalnie 30 dni (DPD≤30);
2) Koszyk 2 – raty z opóźnieniem w spłatach od 31 do 90 dni (DPD>30 oraz DPD≤90);
3) Koszyk 3 – raty klasyfikowane jako default, na których odnotowano powyżej 90 dni opóźnienia
(DPD>90).
Szacowanie oczekiwanej straty kredytowej oparte jest na takiej samej formule obliczeniowej w każdym z
koszyków. W zależności od przypisanego koszyka oraz segmentu mapowane są odpowiednie wartości
parametrów ryzyka kredytowego.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
24
gdzie:
▪ – wartość odpisu na oczekiwane straty kredytowe,
▪ – prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania, wartość parametru PD przypisana dla
odpowiedniego koszyka (dla ekspozycji przebywających w Koszyku 3 przypisywana jest wartość
100%),
▪ – szacowaną stratę na ekspozycji w momencie niewykonania zobowiązania, wartość
parametru LGD ustalona dla odpowiedniego koszyka (dla ekspozycji o wartości DPD powyżej
1095 przypisywana jest wartość 100%),
▪ – Wartość ekspozycji narażona na ryzyko niewykonania zobowiązania, która stanowi
wartość zapadłej kwoty finansowania lub należności handlowych,
▪ – wartość zawiązanych odpisów indywidualnych.
Odpisy należności faktoringowych
Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania (PD)
Szacunek parametru PD jest wykonywany w podziale na grupy produktowe w ramach faktoringu oraz jest
aktualizowany co miesiąc. Dla ekspozycji w ramach koszyka 1 kalkulacja prawdopodobieństwa niewykonania
zobowiązania opiera się na wyznaczeniu średniej z ważonych parametrów spłacalności w ciągu ostatnich 3
miesięcy.
Gdzie:
▪ spłacalność_t – średnia ważona z ostatnich 3 miesięcy ze spłat w odniesieniu do wymagalnej kwoty
finansowania (lub odpowiednio kwotę należności handlowych) w danym miesiącu.
Kalkulacja parametru PD w koszyku 2 oparta jest na wartości PD z koszyka 1 z uwzględnieniem wagi kwot
finansowania (lub odpowiednio wagi kwot należności handlowych) w poszczególnych okresach analizy.
gdzie:
– kwota finansowania lub odpowiednio kwota należności handlowych w danym dniu opóźnienia ,
– suma kwot finansowania (lub odpowiednio suma należności handlowych) ze wszystkich
okresów podlegających analizie,
– numer dnia opóźnienia, przyjmuje wartości od 31,
– maksymalny dzień opóźnienia, dla którego przeprowadzana jest analiza, przyjmuje maksymalnie 90
DPD,
– wartość PD dla koszyka 1.
Dla ekspozycji w Koszyku 3 przyjmowana jest wartość PD 100%.
Szacowana strata na ekspozycji w momencie niewykonania zobowiązania (LGD)
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
25
Parametr LGD w modelu faktoringowym szacowany jest w trzech wariantach 3M/36M, 6M/36M oraz
12M/36M odpowiadający skuteczności windykacji w ciągu 3, 6 i 12 miesięcy w horyzoncie 36 miesięcy.
Gdzie:
– średnia ważona spłat z ostatnich 3 miesięcy w odniesieniu do wymagalnej kwoty
finansowania w danym miesiącu (lub odpowiednio wymagalnej kwoty należności handlowych).
– średnia ważona spłat z ostatnich 36 miesięcy w odniesieniu do wymagalnej kwoty
finansowania w danym miesiącu (lub odpowiednio wymagalnej kwoty należności handlowych).
Wartość LGD w danym horyzoncie jest ustalona jako odwrotność średnich skuteczności windykacji z 12
miesięcy z eliminacją skrajnych (min, max).
Analogicznie wyznaczane są wartości oraz , gdzie zamiast wartości zmiennej
stosuje się odpowiednio wartości dla 6 oraz 12 miesięcy.
Na potrzeby szacowania odpisów na oczekiwane straty kredytowe w koszyku 1 i 2 dla należności
handlowych, wyznaczoną wartość LGD dyskontuje się w oparciu o stopę WIBOR 3M. W przypadku należności
głównych wyznaczoną wartość LGD dyskontuje się w oparciu o stopę odpowiadającą kosztowi kapitału.
Gdzie:
- procentowy udział spłat zaobserwowanych w danym miesiącu , wartość w podziale
na część kapitałową i odsetkową oraz wyznaczona dla całego portfela niezależnie od segmentu,
– czynnik dyskontowy oparty o średni koszt długu oraz o numer miesiąca ,
–miesiąc obserwacji, przyjmuje wartości od 4,
– maksymalna liczba miesięcy obserwacji.
Zdyskontowane wartości oraz są wykorzystywane są do wyznaczenia wartości
LGD wykorzystywanej do szacowania wartości oczekiwanych strat kredytowych dla należności w Koszyku
3.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
26
▪
– udział kwoty finansowania (lub odpowiednio kwoty należności handlowych) opóźnionej o 91-
180 dni
▪
- udział kwoty finansowania (lub odpowiednio kwoty należności handlowych) opóźnionej o 181-
365 dni
▪
- udział kwoty finansowania (lub odpowiednio kwoty należności handlowych) opóźnionej o 366
- 1095 dni
▪ Dla wierzytelności przeterminowanych powyżej 1096 dni Jednostka przyjmuje wartość LGD równą
100%.
Wartość ekspozycji narażona na ryzyko niewykonania zobowiązania (EAD)
Wartość ekspozycji wykorzystywanej do szacowania rezerw odpowiada kwocie finansowania lub
odpowiednio kwocie należności handlowych.
gdzie:
▪ – nominalna wartość zabezpieczeń spełniająca wymogi pomniejszania podstawy
kalkulacji odpisów aktualizujących. Do zabezpieczeń zalicza się hipoteki, zastawy, gwarancje oraz
poręczenia. W przypadku, gdy kwota zabezpieczenia przewyższa wartość danej ekspozycji, przyjmuje
się kwotę finansowania (lub odpowiednio kwotę należności handlowych).
▪ – wartość odzyskiwalna stosowana w stosunku do różnych rodzajów zabezpieczenia:
o Gwarancja BGK – 80% kwot finansowania,
o Ubezpieczenie – 90% kwot finansowania,
o Hipoteka - 66% wartości nieruchomości pomniejszona o wcześniejsze wpisy hipoteczne, nie
więcej niż kwota finansowania (należności handlowych, zastawu).
Odpisy należności pożyczkowych
Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania (PD)
Dla pożyczek parametr PD jest szacowany na danych historycznych dla produktów lub grup produktowych,
których specyfika jest podobna. Okres badania obejmuje obserwacje z co najmniej 2 letniej historii produktu.
W przypadku krótszej historii produktu stosuje się przyłączenie go do innego produktu o podobnej specyfice.
Przeterminowanie na pożyczce w danym okresie zdefiniowane zostało jako ilość dni, która upłynęła od
terminu wymagalności określonego w harmonogramie dla najbardziej przeterminowanej raty. Analizowany
jest obiekt całej pożyczki (transza). W celu identyfikacji pożyczek, które osiągnęły przeterminowanie 90+
(default), stosuje się macierze migracji z 12 miesięcznym oknem obserwacji. Zastosowano podejście
wartościowe, a konkretnie w modelu użyto saldo początkowe pożyczki według zamortyzowanego kosztu.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
27
W modelu sprawdzane jest przeterminowanie na początku oraz na końcu okna obserwacji, a następnie
słownikowane do kategorii DPD 0-5, 6-30, 31-60, 61-90, 91+. W przedziale 0-5 dodatkowo uwzględniane są
rangi ryzyka stosowane przez Spółkę (A-E), które istotnie wpływają na prawdopodobieństwo niewywiązania
się dłużnika z zobowiązania. Wynikowy zbiór złożony z 12 miesięcznych okien obserwacji został za pomocą
mnożenia macierzy przekształcony na PD 24 i 36 miesięczne. Z modelowania zostały wyłączone obserwacje
oznaczone w systemie jako fraudy. Wskaźniki PD są przeskalowywane współczynnikiem
makroekonomicznym na podstawie modelu Vasicka, bazującego na dynamice PKB.
Szacowana strata na ekspozycji w momencie niewykonania zobowiązania (LGD)
Do wyliczenia LGD wykorzystywane są odzyski na podstawie dostępnej historii spłat w produkcie.
W przypadku krótkiej historii możliwe jest grupowanie produktów lub zastosowanie analizy eksperckiej.
W każdym miesiącu analizowana jest populacja przechodząca w default, a następnie obserwowane są spłaty
w kolejnych miesiącach.
Odzyski w danym miesiącu służą do wyliczenia Recovery rate (RR), które stanowi iloraz sumy odzysków ze
wszystkich produktów w danym miesiącu do EAD (saldo na moment wejścia do koszyka_3). Odzyski
podlegają dyskontowaniu efektywną stopą procentową charakterystyczną dla umowy lub umów w ramach
jednorodnej grupy, Dla należności handlowych dyskontowanie odbywa się stopą wolną od ryzyka (WIBOR
3M). Dla każdego miesiąca w defaulcie, wyznaczana jest oddzielna wartość parametru LGD z
uwzględnieniem płatności obserwowanych wyłącznie w późniejszych miesiącach.
Przy szacowaniu krzywej LGD zależnej od ilości miesięcy w defaulcie (months in default - MID) uwzględniana
jest amortyzacja salda w czasie (tj. wcześniejsze spłaty przed dojściem do danego MID). Na portfelu nie
występują uzdrowienia, jedyny sposób uzdrowienia to spłata całkowita, która jest odzwierciedlona w analizie
płatności.
Wartość ekspozycji narażona na ryzyko niewykonania zobowiązania (EAD)
Ekspozycja na ryzyko kredytowe (EAD) jest obliczana jako saldo na koniec miesiąca, przyjmując wartość
bilansową według skorygowanej ceny nabycia, Miesięczna amortyzacja salda wyliczana jest na podstawie
liczby dni pozostałych do końca harmonogramu spłaty. Następnie obliczona zostaje średnia wartość EAD
dla pierwszego, drugiego i trzeciego roku. Założono, że amortyzacja salda jest opóźniona o trzy okresy, co
odzwierciedla fakt, iż w większości przypadków pomiędzy zaprzestaniem spłat a osiągnięciem defaultu (90
DPD) ekspozycja nie będzie regulować zobowiązań. Dla każdego roku oblicza się współczynnik dyskontujący
(Discount Factor), bazując na efektywnej stopie procentowej pożyczki. Zakładany okres dyskontowania to
0.5 roku dla pierwszego roku i 1.5 roku dla drugiego roku. Okres ten jest dostosowywany do zapadalności
(np. dla ekspozycji zapadającej za 9 miesięcy wartość ECL liczona jest z wykorzystaniem średniego salda z
okresu 9 miesięcy i dyskontowana okresem 4.5 miesiąca), Pożyczki w defaulcie nie podlegają amortyzacji
ani dyskontowaniu. Podstawą szacowania wartości odpisu jest saldo wg skorygowanej ceny nabycia, Dla
ekspozycji powyżej 1 roku dodaje się analogiczny komponent na drugi rok, a następnie dla kolejnych lat.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
28
Model ECL
Roczny wskaźnik PD przypisuje się odpowiednio dla każdej ekspozycji zgodnie z przynależnością do koszyka
DPD 0-5, 6-30, 31-60, 61-90, 91+, gdzie pierwsza grupa jest w podziale na rangi. LGD jest ustalane w
zależności od czasu przebywania ekspozycji w stanie default, na podstawie wyznaczonej krzywej LGD
Roczne PD skalowane jest liczbą dni pozostałą do spłaty, bazując na końcu harmonogramu (co odzwierciedla
skrócony okres w jakim ekspozycja może przejść w stan niewykonania zobowiązania).
W przypadku płatności przeterminowanych, które nie osiągnęły jeszcze poziomu default wskaźnik PD roczne
jest skalowany jest z wykorzystaniem mnożnika 0.25 (w ciągu 3 miesięcy ekspozycja się spłaci lub wejdzie
w default). Pożyczki oznaczone w systemie Spółki jako fraud zostają przypisane do ECL w pełnej kwocie
salda. Jednocześnie ekspozycje takie nie brały udziału w modelowaniu parametrów PD i LGD co sprawia, że
występuje spójność pomiędzy populacją na jakiej estymowane i wykorzystywane są parametry. Poziom ECL
wylicza się poprzez przemnożenie wszystkich wymienionych składników dla danej pożyczki lub
wierzytelności.
Metoda indywidualna
Dla wszystkich ekspozycji indywidualnie znaczących (tj. wyższych niż 500 tys. zł), które na datę bilansową
utraciły wartość Jednostka wyznacza wartość odpisu aktualizującego w ramach oceny indywidualnej.
Ocena indywidualna polega na indywidualnej weryfikacji wystąpienia utraty wartości ekspozycji
kredytowych oraz prognozie przyszłych przepływów pieniężnych w tym tych wynikających z przejęcia
zabezpieczeń lub z innych źródeł spłat. Ocena indywidualna jest dokonywana i aktualizowana co 3 miesiące.
7. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych. Ekwiwalenty środków pieniężnych
są krótkoterminowymi inwestycjami o dużej płynności (o pierwotnym terminie zapadalności do trzech
miesięcy od daty nabycia), łatwo wymienialnymi na określone kwoty środków pieniężnych oraz narażonymi
na nieznaczne ryzyko zmiany wartości.
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, wykazane w rachunku przepływów pieniężnych, składa się
z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów pomniejszonych o niespłacone kredyty w
rachunkach bieżących, jeżeli stanowią integralną część zarządzania środkami pieniężnymi.
8. Kapitał własny
Kapitał własny ujmuje się w księgach rachunkowych z podziałem na jego rodzaje i według zasad określonych
przepisami prawa i postanowieniami statutu Jednostki. Kapitał zakładowy wykazywany jest według wartości
nominalnej, w wysokości zgodnej ze statutem Jednostki oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego.
Zyski zatrzymane obejmują:
▪ kwoty powstałe z podziału zysku;
▪ przeniesienia kapitału z aktualizacji wyceny (na kapitał z aktualizacji wyceny odnosi się różnicę
pomiędzy wartością godziwą a ceną nabycia, po pomniejszeniu o podatek odroczony, aktywa wyceniane
wartości godziwej przez inne całkowite dochody);
▪ niepodzielony wynik z lat ubiegłych;
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
29
▪ wynik finansowy roku bieżącego;
▪ wypłacone zaliczki na poczet dywidendy oraz
▪ skutki błędów poprzednich okresów.
9. Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania zewnętrznego ujmuje się jako koszty okresu, w którym zostały poniesione.
10. Zobowiązania
Zobowiązania z tytułu obligacji wycenia się według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody
efektywnej stopy procentowej. Jednostka stosuje uproszczone metody wyceny pozostałych zobowiązań
finansowych (w tym kredytów bankowych i pożyczek), zobowiązań handlowych oraz pozostałych
zobowiązań, które wyceniane są w momencie początkowego ujęcia i w okresie po początkowym ujęciu (w
tym na dzień bilansowy) w kwocie wymagającej zapłaty.
Zobowiązania są wykazywane w podziale na część długoterminową i krótkoterminową. Zobowiązanie jest
klasyfikowane jako krótkoterminowe, kiedy:
a) oczekuje się, że zostanie ono uregulowane w toku normalnego cyklu operacyjnego jednostki;
b) jest w posiadaniu zobowiązania przede wszystkim z przeznaczeniem do obrotu;
c) zobowiązanie jest wymagalne w ciągu dwunastu miesięcy od końca okresu sprawozdawczego; lub
d) nie posiada bezwarunkowego prawa do odroczenia terminu wymagalności zobowiązania o co najmniej
dwanaście miesięcy od zakończenia okresu sprawozdawczego. Warunki zobowiązania, które mogłyby,
według swobodnego wyboru drugiej strony, doprowadzić do uregulowania zobowiązania poprzez emisję
instrumentów kapitałowych, nie wpływają na jego klasyfikację.
Pozostałe zobowiązania klasyfikuje się jako zobowiązania długoterminowe.
Jeśli w przypadku naruszenia warunków umów długoterminowych finansowania w dniu lub przed dniem
zakończenia okresu sprawozdawczego, zobowiązanie staje się płatne na żądanie, zobowiązanie zaliczane
jest do zobowiązań krótkoterminowych, nawet jeśli pożyczkodawca wyraził po zakończeniu okresu
sprawozdawczego, a przed zatwierdzeniem sprawozdania finansowego do publikacji, zgodę na odstąpienie
od żądania spłaty mimo naruszenia warunków umowy. Zobowiązanie jest zaklasyfikowane przez jednostkę
jako krótkoterminowe, ponieważ na koniec okresu sprawozdawczego jednostka nie ma bezwarunkowego
prawa do odroczenia spłaty zobowiązania, co najmniej o okres dwunastu miesięcy po tym terminie
sprawozdania finansowego do publikacji.
11. Przychody
W jednostkowym sprawozdaniu z zysków lub strat oraz całkowitych dochodów ujmowane są wszystkie
przychody odsetkowe dotyczące instrumentów finansowych wycenianych w koszcie zamortyzowanym
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
30
przy wykorzystaniu metody efektywnej stopy procentowej, od aktywów finansowych wycenianych w
wartości godziwej przez inne całkowite dochody oraz w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dyskontuje oszacowane przyszłe pieniężne wpływy oraz
płatności dokonywane w oczekiwanym okresie do wygaśnięcia instrumentu finansowego nie uwzględniając
jednak oczekiwanych strat kredytowych (oprócz tzw. aktywów POCI). Wyliczenie efektywnej stopy
procentowej obejmuje płacone przez Jednostkę prowizje za pośrednictwo bezpośrednio dające się
przypisać do przychodów oraz wszelkie inne premie i dyskonta stanowiące integralną część efektywnej
stopy procentowej.
Przychody z tytułu prowizji i opłat niepodlegających rozliczeniu metodą efektywnej stopy procentowej
ujmowane są jednorazowo lub rozlicza w czasie metodą liniową. Przychody są wykazywane w taki sposób,
aby odzwierciedlić przekazanie przyrzeczonych usług na rzecz klienta w kwocie, która odzwierciedla
wynagrodzenie, do którego – zgodnie z oczekiwaniem jednostki – będzie ona uprawniona w zamian za te
usługi. Jednostka uwzględnia warunki umowy oraz wszystkie istotne fakty i okoliczności.
Do przychodów rozpoznawanych w czasie należą w szczególności związane z przyznaniem limitu w umowie
faktoringowej, prowizje otrzymane od wierzytelności faktoringowych, prowizje faktoringowe podwyższone
(w przypadku opóźnienia płatności), wynagrodzenie w faktoringu odwróconym, prowizja za obsługę i
finansowanie po terminie płatności. Przychody prowizyjne i odsetkowe z tytułu pożyczek rozliczane są
według efektywnej stopy procentowej poza prowizjami wskazanymi poniżej rozliczanymi jednorazowo.
Jednorazowo ujmowane są między innymi przychody z tytułu faktoringu dotyczące prowizji zaliczkowej,
opłat z tytułów administracyjnych (dotyczące m.in. aneksów, ugód, porozumień ws. spłaty), prowizji z tytułu
podwyższenia limitu umowy, z tytułu opóźnienia, za przekroczenie limitu kwotowego i/lub koncentracji,
prowizji minimalnej oraz przychody z tytułu pożyczek dotyczące prowizji windykacyjnych z uwagi na ich
charakter.
Przychody ze sprzedaży są pomniejszane o koszty pośrednictwa dotyczącego pozyskania umów i/lub
klientów, które są rozliczane w czasie zgodnie z przychodem, którego dotyczą.
Do pozostałych przychodów operacyjnych zaliczane są przychody operacyjne niezwiązane bezpośrednio z
działalnością statutową PragmaGO. Są to w szczególności przychody z tytułu usług serwisowania portfela,
obsługi księgowej, obsługi IT, usług refakturowanych.
12. Koszty operacyjne
Koszty operacyjne obejmują amortyzację, usługi świadczone przez podmioty zewnętrzne, wynagrodzenia i
świadczenia pracownicze, podatki i opłaty oraz pozostałe koszty podstawowe. Koszty ujmuje się w ciężar
rachunku wyników w okresie, którego dotyczą. Koszty sądowe są rozliczane w momencie poniesienia i są
prezentowane w ramach pozostałych kosztów operacyjnych. Koszty, które dotyczą więcej niż jednego
okresu, podlegają rozliczeniu w czasie.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
31
13. Podatek dochodowy
Bieżący podatek dochodowy jest to kwota ustalona na podstawie przepisów podatkowych, która jest
naliczona od dochodu do opodatkowania za dany okres.
Bieżący podatek dochodowy ujmuje się jako zobowiązanie w kwocie, w jakiej nie został zapłacony. Jeśli
kwota dotychczas zapłacona z tytułu bieżącego podatku dochodowego przekracza kwotę do zapłaty, to
nadwyżkę ujmuje się jako należność.
Podatek dochodowy stanowi obciążenie wyniku finansowego brutto.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w związku z występowaniem ujemnych
różnic przejściowych, nierozliczonych strat podatkowych oraz niewykorzystanych ulg podatkowych.
Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w związku z występowaniem dodatnich
różnic przejściowych.
Ujemne różnice przejściowe powodują powstanie kwot pomniejszających podstawę opodatkowania w
przyszłych okresach, gdy wartość bilansowa składnika aktywów zostanie zrealizowana lub składnika
zobowiązań rozliczona. Ujemne różnice przejściowe powstają, gdy wartość bilansowa składnika aktywów
jest niższa niż jego wartość podatkowa albo wartość bilansowa składnika zobowiązań jest wyższa niż jego
wartość podatkowa. Ujemne różnice przejściowe mogą również powstawać w związku z pozycjami
nieujętymi w księgach jako aktywa lub zobowiązania.
Dodatnie różnice przejściowe powodują powstanie kwot zwiększających podstawę opodatkowania w
przyszłych okresach, gdy wartość bilansowa składnika aktywów zostanie zrealizowana lub składnika
zobowiązań rozliczona. Dodatnie różnice przejściowe powstają, gdy wartość bilansowa składnika aktywów
jest wyższa niż jego wartość podatkowa albo wartość bilansowa składnika zobowiązań jest niższa niż jego
wartość podatkowa. Dodatnie różnice przejściowe mogą również powstawać w związku z pozycjami
nieujętymi w księgach jako aktywa lub zobowiązania.
Wartość podatkową ustala się odpowiednio do przewidywanego sposobu wykorzystania aktywów lub
rozliczenia zobowiązań.
Wysokość aktywów i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się na każdy dzień
sprawozdawczy przy uwzględnieniu stawek podatku dochodowego obowiązujących w roku powstania
obowiązku podatkowego, posługując się w tym celu stawkami wynikającymi z ogłoszonych aktów
prawnych.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się do wysokości, do której jest
prawdopodobne, iż osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych
różnic przejściowych (analiza pod kątem kwoty aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego, która
zostanie zrealizowana, przeprowadzana jest na każdy dzień sprawozdawczy).
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
32
Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego podatku nie podlegają dyskontowaniu. Aktywa i rezerwa z tytułu
odroczonego podatku dochodowego dotyczące operacji rozliczanych bezpośrednio z innymi całkowitymi
dochodami odnosi się również na inne całkowite dochody własne. Aktywa i rezerwa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego traktowane są w całości jako długoterminowe. Aktywa i rezerwa z tytułu
odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie, jeżeli istnieje możliwy do wyegzekwowania
tytuł prawny do przeprowadzania kompensat ujmowanych kwot. Zakłada się, że tytuł prawny istnieje, jeżeli
ujmowane kwoty dotyczą tego samego podatnika, z wyjątkiem kwot dotyczących pozycji opodatkowanych
ryczałtem lub w inny podobny sposób, jeżeli przepisy podatkowe nie przewidują możliwości ich potrącenia
od podatku ustalonego na zasadach ogólnych.
14. Segmenty operacyjne
Jednostka wdrożyła wewnętrzny system raportowania dla celów zarządczych i budżetowych na podstawie
oferowanych produktów finansowych i dokonała podziału sprawozdawczości na segmenty „Faktoring” oraz
„Pożyczki”. Segmenty sprawozdawcze zidentyfikowane na poziomie Jednostki są tożsame z segmentami
operacyjnymi.
Model zarządczy w obszarze budżetowania i monitorowania wyników segmentów obejmuje wszystkie
składowe sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów do poziomu zysku brutto.
Poszczególnym segmentom przypisano przychody uzyskane w ramach działalności tego segmentu, jak
również koszty operacyjne i pozostałe związane z daną działalnością poprzez bezpośrednie przypisanie
kategorii kosztowych lub podział kosztów według odpowiednich kluczy podziałowych zgodnie z przyjętym
modelem alokacji. Koszty ogólnego zarządu, które nie dotyczą bezpośrednio żadnego z segmentów, a są
związane z prowadzeniem działalności przez Jednostkę wykazano jako koszty nieprzypisane. Do
segmentów operacyjnych przyporządkowuje się aktywa z wyjątkiem:
▪ „Rzeczowych aktywów trwałych”;
▪ „Akcje i udziały”;
▪ „Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego”;
▪ „Pozostałych aktywów obrotowych”;
▪ „Środków pieniężnych i ich ekwiwalentów” oraz
▪ „Rozliczeń międzyokresowych”.
Aktywa niedotyczące bezpośrednio żadnego z segmentów prezentowane są w ramach działalności
nieprzypisanej. „Zobowiązania z tytułu obligacji”, „Zobowiązania finansowe z tytułu leasingu” oraz „Kredyty i
pożyczki” podzielono i przypisano do segmentów według struktury aktywów, które finansują. „Rezerwy”,
„Zobowiązania z tytułu dostaw i usług”, „Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego”, „Pozostałe
zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe” niedotyczące bezpośrednio żadnego z segmentów wykazano
w ramach działalności nieprzypisanej. Przyjęte zasady rachunkowości są jednolite dla wszystkich
segmentów i stosowane dla Jednostki. Nie wystąpiły transakcje pomiędzy segmentami, które należałoby
wyeliminować.
Segment „Faktoring” obejmuje usługi dla sektora małych i średnich przedsiębiorstw oraz
mikroprzedsiębiorstw związane udzielaniem finansowania w ramach digital faktoringu, nanofaktoringu i
faktoringu odwrotnego.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
33
Segment „Pożyczki” obejmuje usługi udzielania finansowania w formie odroczonej płatności „BNPL” dla
sektora e-commerce oraz zaliczki przychodowej - Merchant Cash Advance w modelu embedded finance
poprzez integrację z systemami Partnerów, a także pożyczki ratalne, celowe oraz finansowanie podatków i
ZUS dla klientów biznesowych.
Sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów oraz aktywa i zobowiązania w podziale na
segmenty operacyjne zaprezentowano w nocie 23.
15. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Jednostka w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych wydatki i wpływy z tytułu aktywów finansowych
wykorzystywanych w działalności podstawowej prezentuje w działalności operacyjnej jako zmianę stanu, a
w sprawozdaniu finansowym z innych całkowitych dochodów przychody z tych aktywów prezentowane są
w działalności podstawowej, ponieważ służą one statutowej działalności Jednostki.
16. Profesjonalny osąd, wartości szacunkowe i założenia
Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu Jednostki profesjonalnych
osądów, szacunków i założeń, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów,
kapitałów i zobowiązań, przychodów oraz kosztów wykazywanych w kolejnych okresach. Wartości
szacunkowe oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz różnych
innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę
profesjonalnego osądu co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z
innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej. Wartości szacunkowe i związane
z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest rozpoznawana w
okresie, w którym zostały one zmienione, jeżeli dotyczy to wyłącznie tego okresu lub w okresie bieżącym i
przyszłych, jeżeli zmiany dotyczą zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych.
Profesjonalne osądy dokonywane przez Zarząd Jednostki przy zastosowaniu MSSF, które mają istotny
wpływ na sprawozdanie finansowe, a także na szacunki powodujące istotne ryzyko znaczących zmian w
przyszłych latach, zostały przedstawione w notach 7, 8 i 10 jednostkowego rocznego sprawozdania
finansowego.
Profesjonalny osąd dotyczy w szczególności, ustalenia okresów ekonomicznej użyteczności środków
trwałych oraz wartości niematerialnych, weryfikacji przesłanek do utraty wartości udziałów i akcji, tworzenia
odpisów z tytułu utraty wartości oraz na oczekiwane straty aktywów finansowych, a także weryfikacji
wartości bilansowej aktywów z tytułu podatku odroczonego.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
34
Pozycja
Wartość pozycji, której
dotyczy szacunek
Nr noty
Przyjęte założenia i kalkulacja szacunków
31.12.202
5
31.12.2024
Rzeczowe
aktywa
trwałe
2 309
2 816
7
Stawki amortyzacyjne
Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na
podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej
użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego
oraz aktywów niematerialnych. Jednostka corocznie
dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej
użyteczności na podstawie bieżących szacunków.
Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości
niematerialnych
Na każdy dzień bilansowy Jednostka ocenia, czy istnieją
przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata
wartości któregoś ze składników rzeczowych aktywów
trwałych i wartości niematerialnych. W razie stwierdzenia,
że przesłanki takie zachodzą, Jednostka szacuje wartość
odzyskiwaną tego składnika aktywów. W przypadku
wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie
użytkowania są one testowane corocznie. Wartość
odzyskiwalna jest wyższą z dwóch wartości: wartości
godziwej aktywa pomniejszonej o koszty jego sprzedaży i
wartości użytkowej. Jeżeli oszacowanie wartości
odzyskiwalnej pojedynczego składnika aktywów nie jest
możliwe, ustalana jest wartość odzyskiwalną ośrodka
wypracowującego środki pieniężne, do którego należy
dany składnik aktywów (ośrodek wypracowujący środki
pieniężne danego składnika aktywów). Wartość bilansowa
środka trwałego lub wartości niematerialnej jest obniżana
do poziomu wartości odzyskiwalnej, jeżeli wartość
bilansowa przewyższa szacunkową wartość
odzyskiwalną.
Wartości
niematerialn
e
37 381
28 304
8
Akcje i
udziały
43 717
5 240
9
Utrata wartości akcji i udziałów
Co najmniej na każdy dzień bilansowy lub częściej, jeżeli
według osądu Zarządu Jednostki występują przesłanki
wskazujące na możliwość utraty wartości jednostka
dokonuje testu na utratę wartości inwestycji w akcje i
udziały.
Jednostka dokonuje formalnego oszacowania wartości
odzyskiwalnej ośrodków wypracowujących środki
pieniężne, dla których zidentyfikowano przesłanki utraty
wartości na podstawie prognozowanych przyszłych
przepływów pieniężnych. Prognozowane przyszłe
przepływy pieniężne stanowią szacunek i wynikają z
opracowanego przez Zarząd Jednostki Dominującej
budżetu. Przyszłe przepływy pieniężne podlegają
dyskontowaniu przy użyciu średnioważonego kosztu
kapitału. Ponadto Zarząd Jednostki Dominującej
przyjmuje na podstawie najlepszego osądu i oczekiwań
założony poziom wzrostu do wyliczenia wartości
rezydualnej. W sytuacji, gdy wartość bilansowa danego
składnika aktywów przewyższa jego wartość
odzyskiwalną, uznaje się utratę jego wartości i dokonuje
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
35
Pozycja
Wartość pozycji, której
dotyczy szacunek
Nr noty
Przyjęte założenia i kalkulacja szacunków
31.12.202
5
31.12.2024
odpisu aktualizującego jego wartość do poziomu wartości
odzyskiwanej. Wartość odzyskiwalna to wartość godziwa
danego ośrodka wypracowującego środki pieniężne,
pomniejszona o koszty zbycia lub wartość użytkowa
ośrodka wypracowującego środki pieniężne, zależnie od
tego, która z nich jest wyższa.
Aktywa
finansowe
606 274
436 090
10
Parametr PD, LGD, EAD
Szczegółowo założenia przyjęte do szacowania odpisów
na oczekiwane straty kredytowe ujęto w nocie IV.6.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
36
NOTY DO JEDNOSTKOWEGO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO PragmaGO S.A.
SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ I ZA OKRES ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025 ROKU
ZAŁĄCZONE NOTY STANOWIĄ INTEGRALNĄ CZĘŚĆ NINIEJSZEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA
Lista not:
Numer
Nazwa
1
Przychody ogółem
2
Koszty działalności operacyjnej
3
Pozostałe koszty operacyjne
4
Przychody finansowe
5
Koszty finansowe
6
Podatek dochodowy – bieżący i odroczony
7
Rzeczowe aktywa trwałe
8
Wartości niematerialne
9
Akcje i udziały
10
Aktywa finansowe
11
Należności
12
Środki pieniężne
13
Rozliczenia międzyokresowe
14
Kapitał podstawowy
15
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
16
Zobowiązania z tytułu obligacji
17
Zobowiązania z tytułu leasingu
18
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania – krótko i długoterminowe
19
Przychody przyszłych okresów
20
Uzgodnienia zmian stanu zobowiązań wykazanych w sprawozdaniu przepływów pieniężnych
21
Gwarancje, poręczenia i zobowiązania warunkowe
22
Instrumenty finansowe
23
Segmenty operacyjne
24
Przeciętne zatrudnienie w etatach w Jednostce
25
Stan posiadania akcji Jednostkę przez osoby zarządzające i kontrolujące Jednostkę
26
Wynagrodzenia kluczowego personelu Jednostki i Rady Nadzorczej
27
Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
28
Transakcje i salda z podmiotami powiązanymi
29
Wartość godziwa
30
Zdarzenia po dniu bilansowym
31
Inne ujawnienia wymagane przepisami prawa – prognozy zobowiązań finansowych
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
37
1. Przychody ogółem
1.1 - Przychody ogółem
01.01.2025
31.12.2025
01.01.2024
31.12.2024
Przychód z tytułu faktoringu, w tym:
47 494
48 517
Przychody z tytułu odsetek od instrumentów
finansowych wycenionych według
zamortyzowanego kosztu, w tym:
29 468
27 124
Koszty pośrednictwa
(3 315)
(3 663)
Opłaty okresowe
7 702
9 724
Opłaty wstępne i odnawialne
6 200
6 130
Opłaty za obsługę opóźnień w spłacie
1 341
2 254
Pozostałe
2 783
3 285
Przychody z tytułu pożyczek, w tym:
90 212
49 933
Przychody z tytułu odsetek od instrumentów
finansowych wycenionych według
zamortyzowanego kosztu, w tym:
84 206
45 840
Koszty pośrednictwa
(19 735)
(10 074)
Opłaty za obsługę opóźnień w spłacie
5 830
3 583
Pozostałe
176
510
Przychody pozostałe, w tym:
1 981
4 000
Przychody z tytułu serwisowania portfela
Pragma Faktor
1 466
1 412
Pozostałe
515
2 588
RAZEM:
139 687
102 450
Koszty pośrednictwa
Koszty pośrednictwa jako bezpośrednie koszty transakcyjne instrumentów finansowych są ujmowane
łącznie z przychodami i podlegają rozliczeniu w czasie zgodnie z przychodami, których dotyczą –
odpowiednio według efektywnej stawki lub liniowo.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
38
2. Koszty działalności operacyjnej
2.1 - Koszty działalności operacyjnej za
okres
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Amortyzacja
3 769
2 853
Wynagrodzenia i ubezpieczenia
17 607
15 363
Usługi obce
12 952
10 650
Zużycie materiałów i energii
383
430
Podatki i opłaty
2 595
2 361
Pozostałe koszty rodzajowe
6 023
4 972
RAZEM:
43 329
36 629
3. Pozostałe koszty operacyjne
3.1 – Pozostałe koszty działalności
operacyjnej za okres
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Strata z tyt. sprzedaży wierzytelności
552
-
Roczna korekta VAT
1 034
615
Darowizny
146
125
Inne koszty operacyjne
349
543
RAZEM:
2 081
1 283
4. Przychody finansowe
4.1 - Przychody finansowe za okres
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Wycena obligacji
3 038
-
Pozostałe przychody finansowe
-
67
RAZEM:
3 038
67
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
39
5. Koszty finansowe
5.1 - Koszty finansowe za okres
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Odsetki od obligacji
34 969
26 067
Odsetki od kredytów i pożyczek
6 953
5 133
Koszty emisji obligacji
3 666
2 638
Odsetki od leasingów
257
213
Wycena obligacji
-
121
Koszty wcześniejszego wykupu obligacji
-
692
Pozostałe
1 355
865
RAZEM:
47 200
35 729
6. Podatek dochodowy – bieżący i odroczony
6.1 - Podatek dochodowy za okres
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Bieżący podatek dochodowy
8 118
4 758
Odroczony podatek dochodowy
(237)
(1 143)
RAZEM:
7 881
3 615
6.2 - Uzgodnienie efektywnej stawki
podatkowej
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Zysk brutto przed opodatkowaniem
22 054
11 459
Podatek dochodowy według obowiązującej
stawki podatkowej wynoszącej 19%
(4 190)
(2 177)
Wpływ trwałych różnic pomiędzy wynikiem
finansowym brutto a dochodem do
opodatkowania podatkiem dochodowym, w
tym:
(3 691)
(1 438)
Odpisy aktualizujące straty kredytowe od
ekspozycji faktoringowych/pożyczkowych
niestanowiące kosztów uzyskania przychodu
(4 330)
(1 798)
Sprzedaż wierzytelności
801
794
Pozostałe
(162)
(434)
Podatek dochodowy wykazany w
sprawozdaniu z zysków lub strat i innych
całkowitych dochodów
(7 881)
(3 615)
Efektywna stopa podatkowa
36%
32%
6.3 - Zmiana stanu aktywa z tytułu
odroczonego podatku dochodowego w
okresie
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Stan na początek okresu
9 994
6 328
Utworzenie
3 864
3 666
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
40
6.3 - Zmiana stanu aktywa z tytułu
odroczonego podatku dochodowego w
okresie
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
RAZEM:
13 858
9 994
6.4 - Zmiana stanu rezerwy z tytułu
odroczonego podatku dochodowego w
okresie
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Stan na początek okresu
8 468
5 945
Utworzenie
3 628
2 755
Wykorzystanie
-
(232)
RAZEM:
12 096
8 468
6.5 - Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego netto w okresie
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego netto
1 762
1 526
6.6 - Odroczony podatek dochodowy
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Stan na
dzień
Stan na
dzień
Wpływ na
podatek
Wpływ na
podatek
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Wycena zobowiązań finansowych
145
550
405
(175)
Rezerwy
401
294
(107)
(245)
Przychody przyszłych okresów dotyczące aktywów
finansowych
9 948
6 296
(3 652)
(2 609)
Odpisy należności
2 351
2 215
(136)
(687)
Różnica w wartości podatkowej i bilansowej środków
trwałych
708
426
(282)
94
Roczna korekta VAT
197
117
(80)
(117)
Pozostałe
108
96
(12)
73
AKTYWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO RAZEM:
13 858
9 994
(3 864)
(3 666)
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Stan na
dzień
Stan na
dzień
Wpływ na
podatek
Wpływ na
podatek
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Wycena aktywów finansowych
797
478
319
298
Ulga na złe długi
2 501
1 705
795
811
Zysk spółki przejętej
-
-
-
(232)
Różnica w wartości podatkowej i bilansowej środków
trwałych
5 604
3 809
1 795
780
Rozliczenie międzyokresowe kosztów
3 194
2 424
770
1 039
Pozostałe
-
52
(52)
(173)
REZERWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO
RAZEM:
12 096
8 468
3 627
2 523
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
41
Nieutworzony podatek odroczony
Z uwagi na sprawowaną kontrolę przez Jednostkę nad terminem rozliczenia się różnic przejściowych
dotyczących wartości udziałów i akcji oraz posiadaną wiedzę, iż możliwym do przewidzenia zakresie
czasowym różnice te nie będą podlegać odwróceniu w nie utworzono podatku odroczonego z tego tytułu.
Odpisy aktualizujące na straty kredytowe niestanowiące kosztów podatkowych
Zgodnie z ustawą o podatku dochodowym od osób prawnych (tekst jednolity Dz.U. 2025 poz. 278) do
kosztów podatkowych zaliczana jest wartość należności zaliczonych uprzednio do przychodów
podatkowych umorzonych, przedawnionych lub odpisanych jako nieściągalne w części objętej odpisem
aktualizującym. Wartość odpisów aktualizujących na oczekiwane straty kredytowe od ekspozycji
faktoringowych i pożyczkowych dotyczących kwot finansowania, które nie zostały uprzednio zaliczone do
przychodów podatkowych nie stanowi kosztów uzyskania przychodu, stanowi ona różnicę trwałą i powoduje
rozbieżność efektywnej stopy podatkowej w stosunku do obowiązującej stawki 19%.
Ryzyko podatkowe
Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń
związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom Te częste zmiany powodują brak
odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które
mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice
w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi
jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.
Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności mogą być przedmiotem kontroli organów, które
uprawnione są do nakładania kar i grzywien wraz z odsetkami, a wszelkie dodatkowe zobowiązania
podatkowe wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują,
że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.
W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić
w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.
7. Rzeczowe aktywa trwałe
7.1 - Rzeczowe aktywa trwałe
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Prawa do użytkowania – budynki i budowle
2 100
508
Urządzenia techniczne i maszyny
174
122
Prawa do użytkowana - środki transportu
1 527
1 669
Pozostałe środki trwałe
1
4
Inwestycje w obcych środkach trwałych
-
6
RAZEM:
3 802
2 309
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
42
7.2 - Rzeczowe
aktywa trwałe w
okresie
sprawozdawczym
Prawa do
użytkowania –
budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Prawa do
użytkowania -
Środki
transportu
Pozostałe
środki
trwałe
Inwestycje
w obcych
środkach
trwałych
Razem
Wartość bilansowa
brutto na 01.01.2025
2 100
642
2 522
390
70
5 724
Nabycia
bezpośrednie
-
134
-
-
-
134
Przyjęcie w prawa do
użytkowania
-
-
341
-
-
341
Zmiana opłat
leasingowych
525
-
-
-
-
525
Zmniejszenia z tytułu
sprzedaży/likwidacji
-
(64)
(246)
-
-
(310)
Wartość bilansowa
brutto na 31.12.2025
2 625
712
2 617
390
70
6 414
Rzeczowe aktywa
trwałe w okresie
sprawozdawczym
Prawa do
użytkowania
– budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Prawa do
użytkowania -
środki
transportu
Pozostałe
środki
trwałe
Inwestycje w
obcych
środkach
trwałych
Razem
Wartość bilansowa
brutto na 01.01.2024
2 100
629
2 320
394
70
5 513
Nabycia bezpośrednie
-
47
-
-
-
47
Przyjęcie w prawa do
użytkowania
-
-
453
-
-
453
Zmniejszenia z tytułu
sprzedaży/likwidacji
-
(34)
(251)
(4)
-
(289)
Wartość bilansowa
brutto na 31.12.2024
2 100
642
2 522
390
70
5 724
7.3 - Rzeczowe
aktywa trwałe
umorzenie
Prawa do
użytkowania –
budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Prawa do
użytkowania -
środki
transportu
Pozostałe
środki
trwałe
Inwestycje
w obcych
środkach
trwałych
Razem
Wartość umorzenia
na 01.01.2025
1 592
520
853
386
64
3 415
Amortyzacja za
okres
525
81
345
3
6
960
Zmniejszenia z
tytułu
sprzedaży/likwidacji
-
(63)
(108)
-
-
(171)
Modyfikacja
leasingu
(1 592)
-
-
-
-
(1 592)
Wartość umorzenia
na 31.12.2025
525
538
1 090
389
70
2 612
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
43
Rzeczowe aktywa
trwałe umorzenie
Prawa do
użytkowania –
budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Prawa do
użytkowania -
środki
transportu
Pozostałe
środki
trwałe
Inwestycje
w obcych
środkach
trwałych
Razem
Wartość umorzenia
na 01.01.2024
1 085
471
695
388
58
2 697
Amortyzacja za
okres
507
80
308
2
6
903
Zmniejszenia z
tytułu
sprzedaży/likwidacji
-
(31)
(150)
(4)
-
(185)
Wartość umorzenia
na 31.12.2024
1 592
520
853
386
64
3 415
8. Wartości niematerialne
8.1 - Wartości niematerialne
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Systemy ERP
41 173
32 794
Systemy komputerowe w trakcie realizacji
5 815
4 587
RAZEM:
46 988
37 381
8.2 - Wartości niematerialne w okresie
sprawozdawczym
System ERP
Wartości
niematerialne
w trakcie
realizacji
Razem
Wartość bilansowa brutto na 01.01.2025
39 619
4 587
44 206
Nabycie
117
12 299
12 416
Przyjęcie do użytkowania
11 070
(11 070)
-
Wartość bilansowa brutto na 31.12.2025
50 806
5 816
56 622
Wartości niematerialne w okresie
sprawozdawczym
System ERP
Wartości
niematerialne
w trakcie
realizacji
Razem
Wartość bilansowa brutto na 01.01.2024
26 423
6 757
33 180
Nabycie
32
10 994
11 026
Przyjęcie do użytkowania
13 164
(13 164)
-
Wartość bilansowa brutto na 31.12.2024
39 619
4 587
44 206
8.3 - Wartości niematerialne umorzenie
System ERP
Razem
Wartość umorzenia na 01.01.2025
6 825
6 825
Amortyzacja za okres
2 809
2 809
Wartość umorzenia na 31.12.2025
9 634
9 634
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
44
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
45
Wartości niematerialne umorzenie
System ERP
Razem
Wartość umorzenia na 01.01.2024
4 876
4 876
Amortyzacja za okres
1 949
1 949
Wartość umorzenia na 31.12.2024
6 825
6 825
Wartości niematerialne posiadane przez Jednostkę stanowią aktywa o określonym okresie użytkowania i są
amortyzowane metodą liniową.
9. Akcje i udziały
9.1 – Akcje i udziały
Siedziba
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
BRUTTO Sp. z o.o.
Warszawa
3 408
3 408
PragmaGO.TECH Sp. z o.o.
Kraków
1 832
1 832
Monevia Sp. z o.o.
Bydgoszcz
11 319
11 319
Telecredit IFN S.A.
Bukareszt
27 158
27 158
UDZIAŁY I AKCJE RAZEM:
-
43 717
43 717
9.2 - Akcje i udziały - zmiany stanu w okresie
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Stan na początek okresu
43 717
5 240
Zwiększenia w okresie
-
38 477
UDZIAŁY NA KONIEC OKRESU:
43 717
43 717
Nabycie akcji Telecredit
5 grudnia 2024 roku po spełnieniu warunków zawieszających umowy nabycia akcji w Telecredit, Jednostka
objęła kontrolę nad tym podmiotem nabywając akcje stanowiące 89% udziału w kapitale. Zgodnie z umową
cena zakupu wyniosła łącznie 5 785 tys. EUR z zastrzeżeniem, iż cena ta może ulec zmianie do maksymalnej
kwoty 6 230 tys. EUR, o ile wyniki finansowe Telecredit za 2025 rok wykażą określony w umowie Sprzedaży
zysk netto. W ramach rozliczenia transakcji nabycia rozpoznano kwotę zobowiązania warunkowego z tytułu
earn-outu w wysokości 445 tys. EUR odpowiadającą maksymalnemu poziomowi dodatkowego
wynagrodzenia. Wyniki Spółki Telecredit za rok 2025 wskazują na spełnienie warunków wypłaty earn-outu
w maksymalnej wysokości, jednak będą podlegały dalszej weryfikacji. Zobowiązanie zostanie rozliczone w II
połowie roku 2026.
Utrata wartości udziałów i akcji
Według stanu na 31 grudnia 2025 r. oraz 31 grudnia 2024 r. nie stwierdzono przesłanek do utraty wartości
udziałów i akcji.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
46
Stan na 31.12.2025 i 31.12.2024 r.
Nazwa jednostki
Podstawowa działalność
Siedziba
Liczba
udziałów/
akcji
Wartość
nominalna
udziałów
/akcji (zł)
Wartość
udziałów
/akcji (zł)
Procentowa
wielkość
udziałów/akcji oraz
praw do głosów
posiadanych przez
Spółkę
Liczba
udziałów
/akcji
posiadanych
przez Spółkę
Wartość
nominalna
udziałów/akcji
posiadanych
przez Spółkę (zł)
BRUTTO Sp. z o.o.
działalność portali
internetowych
Warszaw
a
2 924
100
292 400
100%
2 924
292 400
PragmaGO.TECH Sp. z
o.o.
usługi programistyczne
Kraków
520
50
26 000
100%
520
26 000
Monevia Sp. z o.o.
usługi faktoringowe
Bydgosz
cz
17 000
500
8 500
000
100%
17 000
8 500 000
Telecredit IFN S.A.
usługi faktoringowe
i pożyczkowe
Bukaresz
t
3
055 549*
0,86**
2 642
440
89%
2 719 439
2 351 772
* wartość kapitału własnego Spółki Telecredit IFN wynosi 3.056 tys. RON i została przeliczona po kursie z dnia objęcia kontroli tj. 0,8648 PLN/RON
** 1 RON w przeliczeniu na PLN po kursie z dnia objęcia akcji
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
47
10. Aktywa finansowe
10.1 - Krótko i
długoterminowe
aktywa finansowe
na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Specyfikacja
Wartość
brutto
Odpisy
aktualizujące
Wartość
bilansowa
Wartość
brutto
Odpisy
aktualizujące
Wartość
bilansowa
Pożyczki
448 044
(32 990)
415 054
263 807
(16 813)
246 994
Faktoring
212 537
(21 317)
191 220
207 417
(18 321)
189 096
RAZEM:
660 581
(54 307)
606 274
471 224
(35 134)
436 090
Sprzedaż portfela niepracującego
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Jednostka dokonała kilku transakcji sprzedaży
niepracującego portfela pożyczkowego i faktoringowego do podmiotów niepowiązanych o łącznej wartości
netto 7 057 tys. zł za cenę 6 505 tys. zł. W związku z dokonaną sprzedażą dokonano wyksięgowania odpisów
aktualizujących o wartości 8 931 tys. zł. W wyniku umowy ryzyko, korzyści i kontrola zostały przeniesione,
wobec czego dokonano wyksięgowania tych aktywów.
Spółka dokonuje transakcji sprzedaży wierzytelności w ramach bieżącego zarządzania portfelem należności,
w szczególności w celu ograniczenia ryzyka kredytowego lub poprawy płynności. Transakcje te mają
charakter sporadyczny oraz nie stanowią elementu podstawowej strategii zarządzania aktywami
finansowymi, a ich celem jest utrzymanie odpowiedniej jakości portfela. Zasadniczym modelem biznesowym
Spółki w odniesieniu do portfela wierzytelności pozostaje model „utrzymywane w celu uzyskiwania
przepływów pieniężnych wynikających z umowy”.
31.12.2025
Pożyczki
Faktoring
Razem
Wartość brutto
11 705
4 283
15 988
Wyksięgowanie odpisów
aktualizujących
(8 573)
(358)
(8 931)
Wartość netto
3 132
3 925
7 057
Cena sprzedaży
2 843
3 662
6 505
Wynik na sprzedaży
(289)
(263)
(552)
31.12.2024
Pożyczki
Faktoring
Razem
Wartość brutto
22 682
8 292
30 974
Wyksięgowanie odpisów
aktualizujących
(19 591)
(8 121)
(27 712)
Wartość netto
3 091
171
3 262
Cena sprzedaży
3 764
208
3 972
Wynik na sprzedaży
673
37
710
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
48
10.2 - Odpisy aktualizujące krótko i
długoterminowe aktywa finansowe - zmiany
stanu w okresie
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Odpisy na początek okresu
(35 134)
(44 022)
Utworzenie odpisów
(38 861)
(34 653)
Rozwiązanie odpisów
10 744
15 829
Wykorzystanie odpisów
13
-
Rozwiązanie odpisów związanych ze
sprzedażą wierzytelności
8 931
27 712
ODPISY NA KONIEC OKRESU:
(54 307)
(35 134)
Odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
Metodologia kalkulacji i ujmowania odpisów indywidualnych oraz statystycznych została opisana w ramach
opisu Istotnych zasad rachunkowości niniejszego sprawozdania finansowego w punkcie IV.6. Nie wystąpiły
zmiany w sposobie kalkulacji odpisów w okresie rocznym, za które zostało sporządzone niniejsze
sprawozdanie.
31.12.2025
wartość brutto
odpisy na oczekiwane
straty kredytowe
wartość netto
należności faktoringowe
212 537
(21 317)
191 220
koszyk 1
165 990
(517)
165 473
koszyk 2
4 263
(339)
3 924
koszyk 3
42 284
(20 461)
21 823
należności pożyczkowe
448 044
(32 990)
415 054
koszyk 1
408 374
(6 211)
402 163
koszyk 2
8 082
(1 587)
6 495
koszyk 3
31 588
(25 192)
6 396
razem należności
660 581
(54 307)
606 274
koszyk 1
574 364
(6 728)
567 636
koszyk 2
12 345
(1 926)
10 419
koszyk 3
73 872
(45 653)
28 219
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
49
31.12.2024
wartość brutto
odpisy na oczekiwane
straty kredytowe
wartość netto
należności faktoringowe
207 417
(18 321)
189 096
koszyk 1
165 172
(366)
164 806
koszyk 2
3 480
(414)
3 066
koszyk 3
38 765
(17 541)
21 224
należności pożyczkowe
263 807
(16 813)
246 994
koszyk 1
242 615
(4 119)
238 496
koszyk 2
3 691
(653)
3 038
koszyk 3
17 501
(12 041)
5 460
razem należności
471 224
(35 134)
436 090
koszyk 1
407 787
(4 485)
403 302
koszyk 2
7 171
(1 067)
6 104
koszyk 3
56 266
(29 582)
26 684
Aktywa finansowe wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
31.12.2025 r. – faktoring
koszyk 1
koszyk 2
koszyk 3
Razem
Wartość bilansowa brutto na
1 stycznia 2025
165 172
3 480
38 765
207 417
Transfer do koszyka 3
(1 145)
(1 360)
2 505
-
Zwiększenia należności handlowych
(opłaty i prowizje)
57 166
9 017
5 800
71 983
Zwiększenia - udzielenie
1 772 842
3 235
4 943
1 781 020
Zmniejszenia spowodowane spłatą
(1 825 404)
(10 109)
(8 766)
(1 844 279)
Zmniejszenia spowodowane
sprzedażą
(3 320)
-
(963)
(4 283)
Inne zmiany (w tym rozliczenia
międzyokresowe i różnice kursowe)*
679
-
-
679
Wartość bilansowa brutto na
31 grudnia 2025
165 990
4 263
42 284
212 537
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
50
Aktywa finansowe wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
31.12.2025 r. – pożyczki
koszyk 1
koszyk 2
koszyk 3
Razem
Wartość bilansowa brutto na
1 stycznia 2025
242 615
3 691
17 501
263 807
Transfer do koszyka 2
(2 403)
2 403
-
-
Transfer do koszyka 3
(12 903)
(1 976)
14 879
-
Zwiększenia należności handlowych
(opłaty i prowizje)
123 050
15 502
12 745
151 297
Zwiększenia - udzielenie
921 272
3 608
4 685
929 565
Zmniejszenia spowodowane spłatą
(847 121)
(15 146)
(6 517)
(868 784)
Zmniejszenia spowodowane
sprzedażą
-
-
(11 705)
(11 705)
Inne zmiany (w tym rozliczenia
międzyokresowe i różnice kursowe)*
(16 136)
-
-
(16 136)
Wartość bilansowa brutto na
31 grudnia 2025
408 374
8 082
31 588
448 044
Aktywa finansowe wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
31.12.2024 r. – faktoring
koszyk 1
koszyk 2
koszyk 3
Razem
Wartość bilansowa brutto na
1 stycznia 2024
142 826
4 301
36 110
183 237
Transfer do koszyka 3
(6 571)
(1 783)
8 354
-
Zwiększenia należności
handlowych (opłaty i prowizje)
60 175
13 272
8 651
82 098
Zwiększenia – udzielenie
1 703 974
3 488
11 733
1 719 195
Zmniejszenia spowodowane spłatą
(1 734 778)
(15 798)
(17 791)
(1 768 367)
Zmniejszenia spowodowane
sprzedażą
-
-
(8 292)
(8 292)
Inne zmiany (w tym różnice
kursowe)*
(454)
-
-
(454)
Wartość bilansowa brutto na
31 grudnia 2024
165 172
3 480
38 765
207 417
Aktywa finansowe wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
31.12.2024 r. – pożyczki
koszyk 1
koszyk 2
koszyk 3
Razem
Wartość bilansowa brutto na
1 stycznia 2024
142 668
3 388
24 968
171 024
Transfer do koszyka 2
(338)
338
-
-
Transfer do koszyka 3
(7 000)
(297)
7 297
-
Zwiększenia należności
handlowych (opłaty i prowizje)
72 243
8 875
7 322
88 440
Zwiększenia – udzielenie
525 409
3 384
7 904
536 697
Zmniejszenia spowodowane spłatą
(478 751)
(11 997)
(7 308)
(498 056)
Zmniejszenia spowodowane
sprzedażą
-
-
(22 682)
(22 682)
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
51
Aktywa finansowe wyceniane w
zamortyzowanym koszcie
31.12.2024 r. – pożyczki
koszyk 1
koszyk 2
koszyk 3
Razem
Inne zmiany (w tym różnice
kursowe)*
(11 616)
-
-
(11 616)
Wartość bilansowa brutto na
31 grudnia 2024
242 615
3 691
17 501
263 807
* Inne zmiany dotyczą: rozliczeń międzyokresowych przychodów oraz rozliczeń międzyokresowych kosztów pośrednictwa oraz
wycen bilansowych rozrachunków w walutach
Zwiększenia z tytułu udzielenia oraz transfery
Wykazane w tabeli zmiany wartości bilansowej brutto należności z tytułu faktoringu oraz pożyczek
dotyczące transferów obejmują należności, które były w portfelu na bilansie otwarcia i nastąpiło ich przejście
do dalszego koszyka.
Natomiast w ramach zwiększenia z tytułu udzielenia wykazano odpowiednio wartość udzielonego
finansowania oraz należności handlowych w trakcie roku, która została na koniec okresu bilansowego
zakwalifikowana odpowiednio do koszyka 1, 2 lub 3.
Zmiana stanu odpisów na
oczekiwane straty kredytowe
31.12.2025 r. - faktoring
koszyk 1
koszyk 2
koszyk 3
Razem
Wartość odpisów brutto na 1 stycznia
2025
(366)
(414)
(17 541)
(18 321)
Odpisy wynikające ze zmiany salda
(157)
(368)
(1 148)
(1 673)
Odpisy wynikające ze zmiany ryzyka
kredytowego
6
443
(1 772)
(1 323)
Wartość odpisów na 31 grudnia 2025
(517)
(339)
(20 461)
(21 317)
Zmiana stanu odpisów na
oczekiwane straty kredytowe
31.12.2025 r. - pożyczki
koszyk 1
koszyk 2
koszyk 3
Razem
Wartość odpisów brutto na 1 stycznia
2025
(4 119)
(653)
(12 041)
(16 813)
Odpisy wynikające ze zmiany salda
(2 513)
(2 460)
(12 363)
(17 336)
Odpisy wynikające ze zmiany ryzyka
kredytowego
421
1 526
(788)
1 159
Wartość odpisów na 31 grudnia 2025
(6 211)
(1 587)
(25 192)
(32 990)
Zmiana stanu odpisów na
oczekiwane straty kredytowe
31.12.2024 r. - faktoring
koszyk 1
koszyk 2
koszyk 3
Razem
Wartość odpisów brutto na 1 stycznia
2024
(387)
(255)
(20 187)
(20 829)
Odpisy wynikające ze zmiany salda*
47
37
(4 276)
(4 192)
Odpisy wynikające ze zmiany ryzyka
kredytowego*
(26)
(196)
6 922
6 700
Wartość odpisów na 31 grudnia 2024
(366)
(414)
(17 541)
(18 321)
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
52
Zmiana stanu odpisów na
oczekiwane straty kredytowe
31.12.2024 r. - pożyczki
koszyk 1
koszyk 2
koszyk 3
Razem
Wartość odpisów brutto na 1 stycznia
2024
(2 339)
(383)
(20 471)
(23 193)
Odpisy wynikające ze zmiany salda*
(1 609)
(142)
5 616
3 865
Odpisy wynikające ze zmiany ryzyka*
kredytowego
(171)
(128)
2 814
2 515
Wartość odpisów na 31 grudnia 2024
(4 119)
(653)
(12 041)
(16 813)
*Zgodnie z ujednoliconą prezentacją, zmiany odpisów na straty kredytowe związane ze sprzedażą wierzytelności w
okresie porównawczym ujęto jako element odpisów wynikających ze zmiany salda.
Zabezpieczenia aktywów finansowych
PragmaGO S.A. w 2025 r. korzystała z następujących zabezpieczeń należności z tytułu finansowania:
▪ Hipoteki zabezpieczające należności z tytułu faktoringu, faktoringu odwrotnego i pożyczek,
▪ Ubezpieczenie należności z tytułu faktoringu udzielone przez wyspecjalizowany zakład ubezpieczeń
Euler Hermes S.A. Oddział w Polsce (Allianz) oraz Hestia,
▪ Gwarancja bankowa dot. należności z tytułu faktoringu i faktoringu odwrotnego udzielona przez Bank
Gospodarstwa Krajowego,
▪ Zastawy zabezpieczające należności z tytułu faktoringu, faktoringu odwrotnego na środkach trwałych.
Dla zabezpieczeń z tytułu hipotek oraz zastawów Spółka przyjmuje potencjalny odzysk z zabezpieczenia na
poziomie 66% wartości zabezpieczenia po pomniejszeniu o ewentualne wcześniejsze wpisy. Ubezpieczenie
należności z tytułu faktoringu obejmuje 80-90% wartości nominalnej objętej nim należności, przy czym
zaliczkowe finansowanie takiej należności w ramach faktoringu wynosi 80-85% (pozostała część rozliczana
jest z klientem po spłacie ze strony płatnika), a zatem wartość ubezpieczenia jest wyższa lub równa
poziomowi finansowania. Gwarancja BGK obejmuje 80% wartości nominalnych należności sfinansowanych
w ramach faktoringu (przy poziomie 80-85% finansowania) i 80% należności sfinansowanych w ramach
faktoringu odwrotnego.
Wartość wierzytelności, o które spółka pomniejszyła ekspozycję w momencie niewykonania zobowiązania
(EAD) w ramach kalkulacji odpisu na straty oczekiwane z uwagi na posiadane zabezpieczenie wynosiła wg
stanu na dzień:
Zabezpieczenia
31.12.2025
31.12.2024
Hipoteki
34 761
17 944
Ubezpieczenia
70 396
82 240
Gwarancje
956
2 253
Zastawy
1 415
-
RAZEM:
107 528
102 437
Wartość należności objętych odpisami w kwocie 57 814 tys. zł według stanu na 31 grudnia 2025 r. (31 844
tys. zł według stanu na 31 grudnia 2024 r.)* jest nadal przedmiotem działań windykacyjnych.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
53
* Jednostka skorygowała nieprawidłowo ujętą wartość należności objętych odpisami w rocznym sprawozdaniu
finansowym sporządzonym według stanu na 31.12.2024 r. w wysokości 37 708 tys. zł
11. Należności
11.1 - Należności
31.12.2025
31.12.2024
Specyfikacja
Wartość
brutto
Odpisy
aktualizujące
Wartość
bilansowa
Wartość
brutto
Odpisy
aktualizujące
Wartość
bilansowa
Należności z tytułu
dostaw i usług
1 587
(18)
1 569
1 135
(18)
1 117
Pozostałe należności
i aktywa obrotowe
1 348
(23)
1 325
1 150
(23)
1 127
RAZEM:
2 935
(41)
2 894
2 285
(41)
2 244
11.2 - Odpisy aktualizujące należności - zmiany stanu
w okresie
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Stan na początek okresu
(41)
(41)
Utworzenie
-
-
Rozwiązanie
-
-
Wykorzystanie
-
-
RAZEM:
(41)
(41)
12. Środki pieniężne
12.1 – Środki pieniężne
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Środki pieniężne w kasie
5
1
Środki pieniężne na rachunkach bankowych, w tym:
7 942
5 982
Split payment - środki o ograniczonej możliwości
dysponowania
875
2 778
RAZEM:
7 947
5 983
13. Rozliczenia międzyokresowe
13.1 - Rozliczenia międzyokresowe
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Ubezpieczenia
319
337
Koszty prospektu emisyjnego
200
156
Licencje o okresie użytkowania do 12 miesięcy
580
245
Inne rozliczenia międzyokresowe
231
469
RAZEM:
1 330
1 207
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
54
14. Kapitał podstawowy
14.1 - Kapitał podstawowy Spółki
Ilość akcji na dzień
Ilość akcji na dzień
31.12.2025
(w tys. szt.)
31.12.2024
(w tys. szt.)
akcje seria A
703
703
akcje seria B
1 200
1 200
akcje seria C
663
663
akcje seria D
186
186
akcje seria E
1 658
1 658
akcje seria F
155
155
akcje seria G*
8
35
akcje seria H
1 334
1 334
akcje seria I
512
512
akcje seria J
445
445
akcje seria K
1 180
-
akcje seria L
438
-
RAZEM:
8 482
6 891
* Częściowe umorzenie akcji serii G zarejestrowane w KRS 13 października 2025 r.
Kapitał podstawowy
Kapitał podstawowy Jednostki na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosił 8 482 tys. zł i dzielił się na 8 482 tys.
sztuk akcji. Struktura akcjonariuszy, udział w kapitale oraz udział głosów uległy zmianie w trakcie 2025 roku
w związku z emisją akcji serii K i L oraz umorzeniem akcji serii G.
Rejestracja podwyższenia kapitału podstawowego o kwotę:
▪ 1 180 tys. zł miała miejsce 9 stycznia 2025 roku,
▪ 438 tys. zł miała miejsce 25 lipca 2025 roku.
Rejestracja obniżenia kapitału podstawowego o kwotę:
▪ 27 tys. zł miała miejsce 13 października 2025 roku.
Kapitał podstawowy według stanu na 31 grudnia 2025 i 2024 r. jest w całości opłacony. 703.324 szt. akcji
jest uprzywilejowanych co do głosu (2 głosy na akcje).
Akcje własne
Jednostka na 31 grudnia 2024 r. posiadała 27.440 szt. akcji własnych o wartości 468 tys. zł, które zostały
nabyte celem umorzenia. W dniu 24 czerwca 2025 r. zgodnie z uchwałą Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia podjęto decyzję o umorzeniu akcji własnych i jednocześnie obniżeniu kapitału zakładowego.
Obniżenie kapitału podstawowego zostało zarejestrowane w KRS po dniu bilansowym w dniu 13 października
2025 roku.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
55
Zarządzanie kapitałem własnym
Jednostka definiuje swój kapitał jako kapitał własny ze sprawozdania z sytuacji finansowej.
Głównym celem zarządzania kapitałem Jednostki jest zapewnienie zdolności Jednostki do kontynuowania
działalności i utrzymanie bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierają w sposób optymalny
działalność operacyjną Jednostki i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy. Jednostka spełnia wymogi
Kodeksu spółek handlowych odnośnie wysokości i charakteru kapitału własnego. Jednostka zarządza
strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych oraz wraz z rozwojem Jednostki
wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może zwrócić
kapitał akcjonariuszom lub dokonać emisji nowych akcji. Obecna polityka zarządzania kapitałem zakłada
akumulację zysków i brak wypłaty dywidend.
Jednostka podejmuje działania mające na celu zachowanie odpowiedniej równowagi pomiędzy
finansowaniem kapitałem własnym a finansowaniem zewnętrznym. W szczególności dąży do optymalizacji
struktury kapitałowej w sposób umożliwiający realizację strategii rozwoju, przy jednoczesnym
przestrzeganiu kowenantów finansowych wymaganych przez umowy finansowania zewnętrznego
określonych na poziomie wskaźnika zadłużenia netto do kapitałów własnych liczonego na poziomie
skonsolidowanym poniżej 400%. Jednostka definiuje dług netto jako: długoterminowe i krótkoterminowe
zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek, obligacji i leasingów, pomniejszone o środki pieniężne oraz lokaty
krótkoterminowe.
Wskaźnik zadłużenia netto Jednostki przedstawiał się następująco:
14.2 - Wskaźnik zadłużenia netto
31.12.2025
31.12.2024
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
7 947
5 983
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
(129 961)
(54 448)
Zobowiązania z tytułu obligacji
(394 555)
(316 488)
Zobowiązania z tytułu leasingu
(3 728)
(2 240)
Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych poręczeń
-
121
Zadłużenie netto
(520 297)
(367 314)
Kapitały własne
163 113
139 731
Wskaźnik zadłużenia netto do kapitału własnego
319%
263%
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
56
14.3 - Najwięksi
akcjonariusze Spółki na
dzień 31.12.2025 r.
Liczba
akcji
(w tys.
szt.)
Liczba
głosów
(w tys.)
Wartość nominalna akcji
(zł)
Wartość posiadanych
akcji
(w tys. zł)
Udział w kapitale
podstawowym
Udział głosów w ogólnej
liczbie
Polish Enterprise Funds
SCA
7 876
8 579
1,00
7 876
92,85%
93,40%
NPL NOVA S.A.
552
552
1,00
552
6,51%
6,01%
Pozostali
54
54
1,00
54
0,64%
0,59%
RAZEM:
8 482
9 185
-
8 482
100,00%
100,00%
Najwięksi akcjonariusze
Spółki na dzień
31.12.2024 r.
Liczba
akcji
(w tys.
szt.)
Liczba
głosów
(w tys.)
Wartość nominalna akcji
(zł)
Wartość posiadanych
akcji
(w tys. zł)
Udział w kapitale
podstawowym
Udział głosów w ogólnej
liczbie
Polish Enterprise Funds
SCA
6 373
7 076
1,00
6 373
92,48%
93,18%
NPL NOVA S.A.
447
447
1,00
447
6,49%
5,89%
Pozostali
71
71
1,00
71
1,03%
0,93%
RAZEM:
6 891
7 594
-
6 891
100,00%
100,00%
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
57
15. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
15.1 - Kredyty i pożyczki na koniec okresu
sprawozdawczego
Stan na dzień
31.12.2025
Stan na dzień
31.12.2024
Długoterminowe kredyty bankowe w tym:
15 828
-
Kapitał
15 828
-
Odsetki
-
-
Długoterminowe pożyczki w tym:
-
-
Kapitał
-
-
Odsetki
-
-
RAZEM KREDYTY I POŻYCZKI
DŁUGOTERMINOWE:
15 828
-
Krótkoterminowe kredyty bankowe w tym:
92 390
35 924
Kapitał
92 224
35 889
Odsetki
166
35
Krótkoterminowe pożyczki w tym:
21 743
18 524
Kapitał
21 200
18 130
Odsetki
543
394
RAZEM KREDYTY I POŻYCZKI
KRÓTKOTERMINOWE:
114 133
54 448
RAZEM:
129 961
54 448
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
58
15.2 – Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek na koniec okresu
Kredyty i pożyczki na
koniec okresu - stan na
31.12.2025 r.
Wartość
kredytu
Saldo PLN
Wymagalne
do 1 roku
Wymagalne
powyżej 1
roku
Waluta
Stopa
procentowa
Data spłaty
Zabezpieczenia
Kredyt w rachunku
bieżącym*
29 900
(356)
(356)
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
13.11.2026
zastaw finansowy na prawach do
środków pieniężnych z rachunków
bankowych,
oświadczenie o poddaniu się egzekucji
w trybie art. 777 § 1 pkt 5 KPC
Kredyt w rachunku
bieżącym**
41 841
36 578
36 578
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
31.10.2026
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową z wystawienia
Kredytobiorcy,
pełnomocnictwo do dysponowania
środkami na rachunkach bankowych
należących do Kredytobiorcy,
prowadzonych w Banku,
zastaw rejestrowy na wydzielonym
zbiorze aktualnych i przyszłych
wierzytelności
Kredyt w rachunku
bieżącym
20 000
908
908
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
09.04.2026
pełnomocnictwo do dysponowania
środkami na rachunkach bankowych
należących do Kredytobiorcy,
prowadzonych w Banku,
zastaw finansowy i zastaw rejestrowy
wraz z pełnomocnictwem do rachunku
Kredytobiorcy
zastaw rejestrowy na wydzielonym
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
59
Kredyty i pożyczki na
koniec okresu - stan na
31.12.2025 r.
Wartość
kredytu
Saldo PLN
Wymagalne
do 1 roku
Wymagalne
powyżej 1
roku
Waluta
Stopa
procentowa
Data spłaty
Zabezpieczenia
zbiorze aktualnych i przyszłych
wierzytelności
oświadczenie o poddaniu się egzekucji
w trybie art. 777 KPC
Kredyt odnawialny
50 000
49 904
49 904
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
13.10.2027
zastaw rejestrowy na zbiorze
Wierzytelności Stanowiących
Zabezpieczenie
zastawu rejestrowego i finansowego
na wierzytelnościach wynikających z
Rachunku
oświadczenia Kredytobiorcy o
poddaniu się egzekucji w trybie art. 777
§ 1 pkt 5)
Kredyt w rachunku
bieżącym*
30 000
(27)
(27)
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
13.11.2026
zastaw rejestrowy na zbiorze
Wierzytelności Stanowiących
Zabezpieczenie
zastawu rejestrowego i finansowego
na wierzytelnościach wynikających z
Rachunku
oświadczenia Kredytobiorcy o
poddaniu się egzekucji w trybie art. 777
§ 1 pkt 5)
Kredyt
21 313
21 211
5 383
15 828
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
25.05.2028
zastaw rejestrowy na
wierzytelnościach z tytułu umów
faktoringu,
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
60
Kredyty i pożyczki na
koniec okresu - stan na
31.12.2025 r.
Wartość
kredytu
Saldo PLN
Wymagalne
do 1 roku
Wymagalne
powyżej 1
roku
Waluta
Stopa
procentowa
Data spłaty
Zabezpieczenia
powiększonej o
marżę
zastaw rejestrowy i finansowy na
prawach do rachunków bankowych,
weksel własny in blanco wystawiony
przez Pożyczkobiorcę wraz z
deklaracją wekslową,
oświadczenie o poddaniu się egzekucji
w trybie art. 777 KPC
Pożyczka
14 500
14 917
14 917
-
PLN
oprocentowanie
stałe
31.12.2026
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
1 900
1 952
1 952
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
31.12.2026
weksel własny in blanco wystawiony
przez Pożyczkobiorcę wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
1 300
1 330
1 330
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
30.09.2026
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
200
200
200
-
PLN
oprocentowanie
stałe
31.12.2026
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
1 450
1 460
1 460
-
PLN
oprocentowanie
stałe
31.12.2026
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
200
200
200
-
PLN
oprocentowanie
stałe
26.11.2026
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
600
600
600
-
PLN
oprocentowanie
stałe
26.11.2026
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
61
* Ujemne saldo wynika z nierozliczonych prowizji bankowych pomniejszających wartość bilansową zobowiązania zgodnie z wyceną w skorygowanej cenie nabycia. Na dzień bilansowy kredyt nie był
wykorzystany.
** Limit kredytowy, o maksymalnej wartości 75 mln zł, udostępniany jest na podstawie comiesięcznych informacji o aktualnej wartości zbioru wierzytelności stanowiącego zabezpieczenie kredytu. Na
dzień 31 grudnia 2025 r. kredyt był w trakcie wykorzystania i limit wynosił 41.841 tys. zł
*** Pożyczka została spłacona w całości w dniu 30 grudnia 2025 r. Na dzień bilansowy na saldzie zobowiązań pozostaje kwota naliczonych, niezapłaconych odsetek, podlegających zapłacie do dnia 14
stycznia 2026 r.
Kredyty i pożyczki na
koniec okresu - stan na
31.12.2025 r.
Wartość
kredytu
Saldo PLN
Wymagalne
do 1 roku
Wymagalne
powyżej 1
roku
Waluta
Stopa
procentowa
Data spłaty
Zabezpieczenia
Pożyczka
800
805
805
-
PLN
oprocentowanie
stałe
31.12.2026
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
250
250
250
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
30.10.2026
weksel własny in blanco wystawiony
przez Pożyczkobiorcę wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka***
2 000
29
29
-
PLN
oprocentowanie
stałe
31.12.2025
weksel własny in blanco wystawiony
przez Pożyczkobiorcę wraz z
deklaracją wekslową
RAZEM:
216 254
129 961
114 133
15 828
-
-
-
-
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
62
Kredyty i pożyczki na
koniec okresu - stan na
31.12.2024 r.
Wartość
kredytu
Saldo PLN
Wymagalne
do 1 roku
Wymagalne
powyżej 1
roku
Waluta
Stopa
procentowa
Data spłaty
Zabezpieczenia
Linia/umowa
wieloproduktowa/
wielocelowa
2 000
(4)
(4)
-
PLN/
EUR
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
kredyt w formie
limitu
kredytowego
wielocelowego,
ostateczny
termin spłaty
30.04.2026
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową, zastaw
finansowy na środkach pieniężnych
zgromadzonych na wszystkich
rachunkach Kredytobiorcy
prowadzonych w banku, oświadczenie
o poddaniu się egzekucji w trybie art.
777 § 1 pkt 5 KPC
Kredyt odnawialny
29 900
29 546
29 546
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
13.11.2025
zastaw finansowy na prawach do
środków pieniężnych ze wszystkich
rachunków bankowych PLN w banku z
wyłączeniem rachunku VAT,
oświadczenie o poddaniu się egzekucji
w trybie art. 777 § 1 pkt 5 KPC
Kredyt w rachunku
bieżącym
40 000
1 100
1 100
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
02.08.2025
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową z wystawienia
Kredytobiorcy, pełnomocnictwo do
dysponowania środkami na
rachunkach bankowych należących do
Kredytobiorcy, prowadzonych w
Banku, zastaw rejestrowy na
wydzielonym zbiorze aktualnych i
przyszłych wierzytelności
Kredyt*
5 341
5 282
5 282
-
EUR
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
25.05.2025
zastaw rejestrowy na
wierzytelnościach z tytułu umów
faktoringu, weksel własny in blanco
wraz z deklaracją wekslową, złożenie
oświadczenia o dobrowolnym
poddaniu się egzekucji
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
63
*Kwota kredytu zawiera wartość kredytu otrzymanej w walucie EUR. Saldo na dzień 31.12.2023 r. wykorzystanego kredytu w walucie obcej wynosi 3 750 tys. EUR. Po przeliczeniu na PLN wg kursu z dnia
29.12.2023 r. saldo wynosiło 16 305 tys. zł. Saldo kredytu wg PLN uwzględnia wartość prowizji z tytułu udzielonej kredytu i naliczone odsetki.
Kredyty i pożyczki na
koniec okresu - stan na
31.12.2024 r.
Wartość
kredytu
Saldo PLN
Wymagalne
do 1 roku
Wymagalne
powyżej 1
roku
Waluta
Stopa
procentowa
Data spłaty
Zabezpieczenia
Pożyczka
12 000
12 294
12 294
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
30.06.2025
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
2 500
2 521
2 521
-
PLN
oprocentowanie
stałe
30.06.2025
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
2 500
2 577
2 577
-
PLN
oprocentowanie
zmienne wg
stopy bazowej
powiększonej o
marżę
31.12.2025
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
450
452
452
-
PLN
oprocentowanie
stałe
31.12.2025
weksel własny in blanco wystawiony
przez Pożyczkobiorcę wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
180
180
180
-
PLN
oprocentowanie
stałe
30.06.2025
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
200
200
200
-
PLN
oprocentowanie
stałe
26.11.2025
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Pożyczka
300
300
300
-
PLN
oprocentowanie
stałe
26.11.2025
weksel własny in blanco wraz z
deklaracją wekslową
RAZEM:
95 371
54 448
54 448
-
-
-
-
-
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
64
Wpływ reformy IBOR
W drugiej połowie 2022 roku powołana została Narodowa Grupa Robocza ds. reformy wskaźników
referencyjnych (NGR), której celem było przygotowanie „mapy drogowej” oraz harmonogramu działań
służących sprawnemu i bezpiecznemu wdrożeniu poszczególnych elementów procesu prowadzącego do
zastąpienia wskaźnika referencyjnego stopy procentowej WIBOR nowym wskaźnikiem referencyjnym
(dalej reforma WIBOR). W październiku 2023 roku Komitet Sterujący NGR ogłosił, że termin zakończenia
przejścia ze wskaźnika WIBOR na nowy wskaźnik referencyjny na koniec 2027 roku, a 10 grudnia 2024 roku
wskazał indeks WIRF- (POLSTR) jako następcę WIBOR.
Jednostka posiada zobowiązania finansowe oprocentowane według zmiennej stopy procentowej opartej
na notowaniach WIBOR. Kluczowym ryzykiem dla Jednostki w związku z reformą IBOR jest ryzyko związane
z niepewnością co do sposobu przejścia kontraktów na alternatywne stawki referencyjne, co może
doprowadzić do niekorzystnej zmiany profilu ryzyka tych kontraktów. Zgodnie z najlepszą wiedzą
Jednostka nie spodziewa się istotnego wpływu reformy IBOR na swoje zobowiązania finansowe, jednak
nie może jednoznacznie określić jej wpływu, ponieważ nie wszystkie rozwiązania systemowe i regulacyjne
związane z reformą zostały wypracowane. Jednostka prowadzi działania w celu zapewnienia gotowości
do zmiany wskaźników referencyjnych w zawartych instrumentach finansowych w przypadku
zaprzestania publikacji stopy WIBOR. W szczególności, Jednostka stale monitoruje zmiany regulacyjne w
zakresie wskaźników referencyjnych w celu zapewnienia przejścia na alternatywny wskaźnik referencyjny
w momencie, w którym zastąpi on wskaźnik referencyjny WIBOR oraz zamieszcza odpowiednie klauzule w
podpisywanych umowach finansowych.
Zobowiązania finansowe
oprocentowane w oparciu o
WIBOR – wartość nominalna
Stan na dzień
31.12.2025
Stan na dzień
31.12.2024
Zobowiązania z tytułu obligacji
400 706
320 100
Zobowiązania z tytułu kredytów
i pożyczek
111 750
45 513
Zobowiązania z tytułu leasingów
1 518
2 240
Kowenanty
Spółka posiada umowy o finansowanie, które zawierają kowenanty zarówno finansowe oraz niefinansowe,
których ewentualne złamanie mogłoby spowodować konieczność wcześniejszej spłaty zobowiązań
finansowych niż wykazano w ramach noty 22. Wskaźniki finansowe obejmują między innymi utrzymanie
określonego wskaźnika zadłużenia finansowego netto do kapitałów własnych na poziomie
skonsolidowanym, utrzymanie określonych w umowie wpływów na rachunek bankowy. Wskaźniki
niefinansowe dotyczą w szczególności spełniania wymogów prawnych i regulacyjnych. Nie stwierdzono
przypadków złamania warunków finansowych i niefinansowych zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek
na dzień bilansowy. Kowenaty umowne podlegają okresowej weryfikacji i monitorowaniu przez Zarząd,
żeby zapewnić zgodność z umowami o finansowanie.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
65
16. Zobowiązania z tytułu obligacji
16.1 – Zobowiązania z tytułu
obligacji
Stan na dzień 31.12.2025
Zobowiązania z tytułu obligacji
Wartość
nominalna
Wartość wg
zamortyzowanego
kosztu
W tym:
Odsetki od
obligacji
Data wykupu
RAZEM:
400 706
394 555
3 979
-
Seria U
10 000
9 913
42
13.06.2026
Seria B1
12 779
12 753
193
28.10.2026
Seria V
12 000
12 026
84
05.03.2026
Seria C1
20 000
19 831
182
27.11.2026
Seria C2
25 000
24 983
443
25.01.2027
Seria C3
25 000
24 441
63
21.03.2027
Seria EUR1*
14 793
14 695
216
16.04.2027
Seria C4
30 000
29 198
36
28.06.2027
Seria C5
35 000
34 724
532
30.07.2027
Seria C6
30 000
29 330
183
02.09.2027
Seria D1EUR**
21 134
20 851
209
06.02.2028
Seria D2
35 000
33 836
95
18.12.2028
Seria D3
50 000
49 480
980
04.04.2029
Seria D4
50 000
48 883
290
06.06.2028
Seria E1
30 000
29 611
431
28.10.2028
* Wartość nominalna obligacji serii EUR1 w walucie EUR wynosi 3 500 tys. EUR. Po przeliczeniu na PLN według kursu z dnia 31.12.2025
r. wartość nominalna wynosi 14 793 tys. PLN.
**Wartość nominalna obligacji serii D1EUR w walucie EUR wynosi 5 000 tys. EUR. Po przeliczeniu na PLN według kursu z dnia 31.12.2025
r. wartość nominalna wynosi 21 134 tys. PLN.
15.3 – Zobowiązania z tytułu kredytów i
pożyczek – dodatkowe informacje
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Dodatkowy limit kredytowy dostępny dla
Spółki na podstawie zawartych umów
83 607
41 258
Środki pieniężne
7 947
5 983
15.4 – Wartość aktywów finansowych
objętych zabezpieczeniem dla zobowiązań z
tytułu kredytów i pożyczek
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Zastaw rejestrowy na portfelu faktoringowym
26 017
27 313
Zastaw rejestrowy na portfelu pożyczkowym
168 209
48 000
Zastaw na środkach pieniężnych rachunkach
bankowych
7 440
1 923
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
66
Zobowiązania z tytułu obligacji
długoterminowe
Wartość
nominalna
Wartość wg
zamortyzowanego
kosztu bez odsetek
Odsetki od
obligacji
Data wykupu
RAZEM:
345 927
336 554
-
-
Seria C2
25 000
24 540
-
25.01.2027
Seria C3
25 000
24 378
-
21.03.2027
Seria EUR1
14 793
14 479
-
16.04.2027
Seria C4
30 000
29 162
-
28.06.2027
Seria C5
35 000
34 192
-
30.07.2027
Seria C6
30 000
29 147
-
02.09.2027
Seria D1EUR
21 134
20 642
-
06.02.2028
Seria D2
35 000
33 741
-
18.12.2028
Seria D3
50 000
48 500
-
04.04.2029
Seria D4
50 000
48 593
-
06.06.2028
Seria E1
30 000
29 180
-
28.10.2028
Zobowiązania z tytułu obligacji
krótkoterminowe
Wartość
nominalna
Wartość wg
zamortyzowanego
kosztu bez odsetek
Odsetki od
obligacji
Data wykupu
RAZEM:
54 779
54 022
3 979
-
Seria U
10 000
9 871
42
13.06.2026
Seria B1
12 779
12 560
193
28.10.2026
Seria V
12 000
11 942
84
05.03.2026
Seria C1
20 000
19 649
182
27.11.2026
Seria C2
-
-
443
-
Seria C3
-
-
63
-
Seria EUR1
-
-
216
-
Seria C4
-
-
36
-
Seria C5
-
-
532
-
Seria C6
-
-
183
-
Seria D1EUR
-
-
209
-
Seria D2
-
-
95
-
Seria D3
-
-
980
-
Seria D4
-
-
290
-
Seria E1
-
-
431
-
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
67
Wykupy obligacji
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. dokonano terminowego wykupu wyemitowanych przez
Jednostkę obligacji serii:
▪ A1 o wartości nominalnej 16 000 tys. zł zgodnie z terminem wykupu określonym w warunkach emisji w
dniu 12 maja 2025 r.
▪ A2 o wartości nominalnej 17 000 tys. zł zgodnie z terminem wykupu określonym w warunkach emisji w
dniu 1 października 2025 r.
▪ T o wartości nominalnej 16 000 tys. zł zgodnie z terminem wykupu określonym w warunkach emisji w
dniu 23 grudnia 2025 r.
Emisje obligacji
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. Jednostka przeprowadziła następujące emisje obligacji serii:
▪ Seria D3 została wyemitowana w dniu 4 kwietnia 2025 r. w wartości nominalnej 50 000 tys. zł o
oprocentowaniu zmiennym opartym o WIBOR 3M + 3,40 p.p. i terminie wykupu przypadającym na 4 kwietnia
2029 r.
▪ Seria D4 została wyemitowana w dniu 6 czerwca 2025 r. w wartości nominalnej 50 000 tys. zł o
oprocentowaniu zmiennym opartym o WIBOR 3M + 4,25 p.p. i terminie wykupu przypadającym na 6 czerwca
2028 r.
▪ Seria E1 została wyemitowana w dniu 28 października 2025 r. w wartości nominalnej 30 000 tys. zł o
oprocentowaniu zmiennym opartym o WIBOR 3M + 3,75 p.p. i terminie wykupu przypadającym na 28
października 2028 r.
Nowy program Emisji obligacji
W dniu 17 lipca 2025 r. roku Zarząd PragmaGO S.A. podjął uchwałę w sprawie ustalenia VI Programu Emisji
Obligacji o łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 500 mln zł na podstawie prospektu. Obligacje mogą
być emitowane w złotych lub w euro. Obligacje zostaną dopuszczone i wprowadzone do zorganizowanego
obrotu na rynku Catalyst, na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu. Obligacje
wyemitowane w ramach VI PEO mogą być obligacjami zabezpieczonymi lub obligacjami
niezabezpieczonymi.
Emisje i wykupy po dniu bilansowym
Po zakończeniu okresu sprawozdawczego Jednostka Dominująca dokonała:
▪ Wcześniejszego wykupu obligacji serii V wyemitowanej w dniu 5 września 2023 r. w wartości
nominalnej 12 000 tys. zł o oprocentowaniu zmiennym opartym o WIBOR 3M + marża. Wcześniejszy
wykup miał miejsce 12 stycznia 2026 r.
▪ Wcześniejszego wykupu obligacji serii C1 wyemitowanej w dniu 27 listopada 2023 r. w wartości
nominalnej 20 000 tys. zł o oprocentowaniu zmiennym opartym o WIBOR 3M + marża. Wcześniejszy
wykup miał miejsce 4 marca 2026 r.
Po dniu bilansowym do daty zatwierdzenia niniejszego sprawozdania nie odbyły się emisje obligacji.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
68
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
69
16.2 – Zobowiązania z tytułu
obligacji
Stan na dzień 31.12.2024
Zobowiązania z tytułu obligacji
Wartość
nominalna
Wartość wg
zamortyzowanego
kosztu
W tym:
Odsetki od
obligacji
Data wykupu
RAZEM:
320 100
316 488
3 327
-
Seria A1
16 000
16 217
212
12.05.2025
Seria A2
17 000
17 313
413
01.10.2025
Seria T
16 000
15 895
38
23.12.2025
Seria U
10 000
9 860
51
13.06.2026
Seria B1
12 779
12 748
224
28.10.2026
Seria V
12 000
11 918
98
05.03.2026
Seria C1
20 000
19 853
214
27.11.2026
Seria C2
25 000
24 990
505
25.01.2027
Seria C3
25 000
24 495
75
21.03.2027
Seria EUR1*
14 956
14 795
254
16.04.2027
Seria C4
30 000
29 288
45
28.06.2027
Seria C5
35 000
34 742
616
30.07.2027
Seria C6
30 000
29 368
222
02.09.2027
Seria D1EUR**
21 365
20 991
244
06.02.2028
Seria D2
35 000
34 015
116
18.12.2028
Zobowiązania z tytułu
obligacji długoterminowe
Wartość
nominalna
Wartość wg
zamortyzowanego
kosztu bez odsetek
Odsetki od
obligacji
Data wykupu
RAZEM:
271 100
264 399
-
-
Seria U
10 000
9 809
-
13.06.2026
Seria B1
12 779
12 524
-
28.10.2026
Seria V
12 000
11 820
-
05.03.2026
Seria C1
20 000
19 639
-
27.11.2026
Seria C2
25 000
24 485
-
25.01.2027
Seria C3
25 000
24 420
-
21.03.2027
Seria EUR1*
14 956
14 541
-
16.04.2027
Seria C4
30 000
29 243
-
28.06.2027
Seria C5
35 000
34 126
-
30.07.2027
Seria C6
30 000
29 146
-
02.09.2027
Seria D1EUR*
21 365
20 747
-
06.02.2028
Seria D2
35 000
33 899
-
18.12.2028
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
70
Zobowiązania z tytułu
obligacji
krótkoterminowe
Wartość
nominalna
Wartość wg
zamortyzowanego
kosztu bez odsetek
Odsetki od
obligacji
Data wykupu
RAZEM:
49 000
48 762
3 327
-
Seria A1
16 000
16 005
212
12.05.2025
Seria A2
17 000
16 900
413
01.10.2025
Seria T
16 000
15 857
38
23.12.2025
Seria U
-
-
51
-
Seria B1
-
-
224
-
Seria V
-
-
98
-
Seria C1
-
-
214
-
Seria C2
-
-
505
-
Seria C3
-
-
75
-
Seria EUR1*
-
-
254
-
Seria C4
-
-
45
-
Seria C5
-
-
616
-
Seria C6
-
-
222
-
Seria D1EUR**
-
-
244
-
Seria D2
-
-
116
-
* Wartość nominalna obligacji serii EUR1 w walucie EUR wynosiła 3 500 tys. EUR. Po przeliczeniu na PLN według kursu z dnia 31.12.2024
r. wartość nominalna wynosiła 14 956 tys. PLN.
** Wartość nominalna obligacji serii D1EUR w walucie EUR wynosiła 5 000 tys. EUR. Po przeliczeniu na PLN według kursu z dnia
31.12.2024 r. wartość nominalna wynosiła 21 365 tys. PLN.
16.3 – Zabezpieczenia wyemitowanych obligacji na
aktywach Spółki
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Zastaw na wierzytelnościach pożyczkowych i
faktoringowych
170 633
164 943
Zastaw na środkach pieniężnych na rachunkach
bankowych
1
36
17. Zobowiązania z tytułu leasingu
17.1 - Zobowiązania finansowe z tytułu leasingu
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Długoterminowe
2 617
1 297
Krótkoterminowe
1 111
943
Zobowiązania leasingowe dotyczą samochodów osobowych oraz wynajmowanego budynku, w którym
mieści się siedziba Spółki przy ul. Brynowskiej 72 w Katowicach. Budynek jest użytkowany na podstawie
umowy najmu, która spełnia kryteria ujęcia jako leasing zgodnie z MSSF 16 „Leasing”.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
71
17.2 - Przyszłe minimalne opłaty i odsetki z
tytułu leasingu finansowego
31.12.2025
31.12.2024
Opłaty
Odsetki
Opłaty
Odsetki
Do 1 roku
1 111
243
943
121
Od 1 roku do 5 lat
2 617
338
1 297
138
Powyżej 5 lat
-
-
-
-
RAZEM:
3 728
581
2 240
259
18. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania – krótko i
długoterminowe
18.1 - Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
zobowiązania
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązania z tytułu earn-outu
-
1 914
Razem zobowiązania długoterminowe:
-
1 914
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
5 396
4 578
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
4 379
445
Zobowiązania z tytułu pozostałych podatków, ceł i
ubezpieczeń społecznych
2 401
1 658
Kwoty do zwrotu*
2 349
2 684
Zobowiązania z tytułu earn-outu
1 914
-
Zobowiązania z tytułu finansowania
1 214
1 374
Rezerwy na zobowiązania
255
680
Rezerwy na niewykorzystane urlopy
477
455
Rezerwy na premie Zarządu
1 035
533
Rozliczenia międzyokresowe oraz pozostałe zobowiązania
481
165
Razem zobowiązania krótkoterminowe:
19 901
12 572
RAZEM:
19 901
14 486
* Otrzymane wpłaty z tytułu cesji na zabezpieczenie, rozliczane na bieżąco z pierwotnymi wierzycielami.
Zobowiązania z tytułu earn-outu
Na dzień nabycia kontroli nad jednostką zależną Jednostka rozpoznała zobowiązanie dotyczące warunkowej
ceny nabycia za akcje Telecredit IFN SA, zgodnie z umową Jednostka będzie zobowiązania do wypłaty
dodatkowej ceny nabycia w przypadku, gdy wyniki za 2025 roku osiągną założony poziom. Zgodnie z
oczekiwaniami Zarządu Jednostki rozpoznano zobowiązanie w wysokości 445 tys. EUR odpowiadającej
maksymalnemu poziomowi dodatkowego wynagrodzenia. Zrealizowany wynik finansowy Telecredit za rok
2025 wskazuje, iż earn-out będzie należny do wypłaty w maksymalnej wysokości, jednak będzie to podlegało
dalszej weryfikacji. Zobowiązanie jest planowane do rozliczenia w II połowie 2026 roku.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
72
19. Przychody przyszłych okresów
19.1 - Przychody przyszłych okresów
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Rozliczenia z tytułu ulg za złe długi
3 386
2 967
Przychody z tytułu dotacji
45
71
RAZEM:
3 431
3 038
20. Uzgodnienia zmian stanu zobowiązań oraz pozostałych pozycji wykazanych w
sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
20.1 – Uzgodnienia zmian stanu zobowiązań z
przepływami z działalności finansowej
Obligacje
Kredyty i
pożyczki
Leasing
RAZEM
Stan na 01.01.2025
316 488
54 448
2 240
373 176
Zmiany z tytułu przepływów z działalności finansowej
Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek
-
222 806
-
222 806
Spłaty kredytów i pożyczek
-
(146 786)
-
(146 786)
Wpływy z tytułu emisji obligacji
130 000
-
-
130 000
Wypływy z tytułu wykupu obligacji
(49 000)
-
-
(49 000)
Odsetki zapłacone od obligacji
(34 319)
-
-
(34 319)
Odsetki zapłacone od kredytów, pożyczek i
leasingów
-
(6 674)
(257)
(6 931)
Różnice kursowe zrealizowane
(21)
(631)
-
(652)
Wykup i spłaty leasingu
-
-
(1 062)
(1 062)
Razem zmiany z przepływów z działalności
finansowej (bez wpływów z tytułu emisji akcji)
46 660
68 715
(1 319)
114 056
Zmiany z tytułu wyceny
(3 038)
555
-
(2 483)
Odsetki naliczone
34 969
6 953
257
42 179
Przyjęcie w prawa do użytkowania
-
-
341
341
Modyfikacje leasingów
-
-
2 209
2 209
Pozostałe zmiany (w tym rozliczenia
międzyokresowe kosztów)
(524)
(710)
-
(1 234)
Stan na 31.12.2025
394 555
129 961
3 728
528 244
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
73
20.2 – Uzgodnienia zmian stanu zobowiązań z
przepływami z działalności finansowej
Obligacje
Kredyty i
pożyczki
Leasing
RAZEM
Stan na 01.01.2024
186 194
43 557
2 737
232 488
Zmiany z tytułu przepływów z działalności finansowej
Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek
-
135 882
-
135 882
Spłaty kredytów i pożyczek
-
(124 427)
-
(124 427)
Wpływy z tytułu emisji obligacji
216 895
-
-
216 895
Wypływy z tytułu wykupu obligacji
(84 000)
-
-
(84 000)
Odsetki zapłacone od obligacji
(24 653)
-
-
(24 653)
Odsetki zapłacone od kredytów, pożyczek i leasingów
-
(5 188)
(213)
(5 401)
Różnice kursowe zrealizowane
-
(1 021)
-
(1 021)
Wykup i spłaty leasingu
-
-
(880)
(880)
Razem zmiany z przepływów z działalności
finansowej
108 242
5 246
(1 093)
112 395
Zmiany z tytułu wyceny
(437)
829
-
392
Odsetki naliczone
26 067
5 133
213
31 413
Zwiększenia leasingi
-
-
453
453
Pozostałe zmiany (w tym rozliczenia
międzyokresowe kosztów)
(3 578)
(317)
(70)
(3 965)
Stan na 31.12.2024
316 488
54 448
2 240
373 176
20.3 – Korekty z tytułu zmian niekasowych
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Wynik z tytułu wyceny obligacji
(3 038)
(437)
Zmniejszenia rzeczowych aktywów trwałych
231
104
Zmiany z tytułu wyceny
-
(387)
RAZEM:
(2 807)
(720)
20.4 – Zmiana stanu z tytułu należności
faktoringowych
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Zmiana stanu faktoringu
(2 124)
(26 688)
Wynik odpisów na oczekiwane straty kredytowe
(2 996)
2 508
RAZEM:
(5 120)
(24 180)
20.5 – Zmiana stanu z tytułu udzielonych pożyczek
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Zmiana stanu pożyczek
(168 060)
(99 163)
Wynik odpisów na oczekiwane straty kredytowe
(25 108)
6 380
RAZEM:
(193 168)
(92 783)
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
74
20.6 – Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
dotyczących kredytów i pożyczek
(710)
-
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów
393
848
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
dotyczących obligacji
(524)
(3 578)
Zmiana stanu pozostałych rozliczeń
międzyokresowych
(123)
49
RAZEM:
(964)
(2 681)
21. Gwarancje poręczenia i zobowiązania warunkowe
21.1 – Gwarancje i poręczenia udzielone
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Dla jednostek powiązanych:
1 758
1 899
Poręczenie spłaty pożyczki dla Pragma
Faktor sp. z o.o.
-
121
Poręczenie spłaty pożyczki dla
Telecredit IFN S.A.
1 758
1 778
RAZEM:
1 758
1 899
Poręczenia, gwarancje otrzymane
Na dzień bilansowy Spółka nie posiadała otrzymanych poręczeń ani gwarancji.
Poręczenie spłaty pożyczki – TELECREDIT
Poręczenie dotyczy zobowiązań z tytułu pożyczki udzielonej TELECREDIT przez podmiot trzeci. Jednostka
na bieżąco kontroluje ryzyko braku spłaty ryzyka w/w pożyczki i na dzień bilansowy i na dzień podpisania
niniejszego sprawozdania Jednostka nie identyfikuje żadnych ryzyk powstania zobowiązań wynikających z
poręczenia.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
75
22. Instrumenty finansowe
22.1 - Instrumenty finansowe według kategorii
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa finansowe, w tym:
617 115
444 317
Pożyczki i faktoring wyceniane w zamortyzowanym
koszcie
606 274
436 090
Należności własne wyceniane w nominale
1 569
1 117
Pozostałe aktywa obrotowe wyceniane w nominale
1 325
1 127
Środki pieniężne
7 947
5 983
Zobowiązania finansowe, w tym:
535 554
379 668
Zobowiązania wyceniane w wartości pozostającej
do spłaty (nominał wraz z odsetkami)
135 603
58 602
Zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym
koszcie
394 555
316 488
Zobowiązania handlowe wyceniane w nominale
5 396
4 578
Po stronie aktywów Jednostka posiada aktywa finansowe takie, jak należności z tytułu faktoringu,
należności z tytułu pożyczek, należności z tytułu dostaw i usług, lokaty krótkoterminowe oraz środki
pieniężne. Aktywa te są finansowane przez instrumenty finansowe wykorzystywane przez Jednostkę m.in.
obligacje korporacyjne, kredyty bankowe, pożyczki oraz zobowiązania z tytułu dostaw i usług. Celem tych
instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność operacyjną Jednostki i
Grupy. Główne ryzyka na jakie narażona jest Spółka to ryzyko kredytowe, ryzyko rynkowe (ryzyko stóp
procentowych, ryzyko walutowe) i ryzyko płynności, a ich dokładne opisy i wpływ na działalność Jednostki
zostały opisane w Sprawozdaniu Zarządu z Działalności. Zarząd ponosi odpowiedzialność za ustanowienie,
wdrożenie i nadzór nad system zarządzania ryzykiem przez Jednostkę, obejmującym identyfikację ryzyk,
na które Jednostka jest narażona, określenie adekwatnych limitów ryzyka oraz mechanizmów kontrolnych,
a także bieżące monitorowanie poziomu ryzyka i stopnia jego zgodności z ustalonymi limitami. Zasady i
procedury zarządzania ryzykiem podlegają regularnym przeglądom w celu uwzględnienia zmiany warunków
rynkowych i zmian działalności Jednostki.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe jest to ryzyko poniesienia straty finansowej w sytuacji, kiedy klient lub druga strona
instrumentu finansowego nie spełni obowiązków wynikających z umowy. Ryzyko kredytowe, na które
narażona jest Jednostka związane jest przede wszystkim z udzielanym przez nią finansowaniem w postaci
faktoringu oraz w postaci pożyczek, a także w mniejszym stopniu z należnościami z tytułu dostaw i usług.
Ryzyko kredytowe przejawia się także w postaci utraty wartości należności z tytułu faktoringu i pożyczek w
wyniku pogorszenia oceny jakości kredytowej dłużnika i zostało uwzględnione poprzez ujęcie odpisów
aktualizujących z tytułu oczekiwanych strat kredytowych oszacowanych zgodnie z metodologią opisaną w
pkt 6 Istotnych zasad rachunkowości w rocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
76
Zarówno w przypadku usług faktoringowych, jak i pożyczek, Spółka stosuje szereg rozwiązań i narzędzi,
które mają na celu minimalizowanie ryzyka kredytowego związanego z udzielanym finansowaniem.
W przypadku faktoringu stosowane są umowy z regresem, który umożliwia Jednostce dochodzenia roszczeń
od faktoranta, w przypadku braku spłaty zobowiązania przez dłużnika faktoringowego. Dodatkowo w
umowach faktoringowych stosowane są zabezpieczenia w postaci umów ubezpieczenia, gwarancji BGK
oraz zabezpieczeń hipotecznych, co zapewnia Jednostce niezależne źródła spłaty wierzytelności
faktoringowych.
Pożyczki są instrumentem finansowym o większym niż faktoring ryzyku kredytowym, są udzielane na okresy
dłuższe niż faktoring i większość z nich nie jest zabezpieczona rzeczowo, jednak dzięki głębokiej integracji
Emitenta z partnerami, którzy oferują pożyczki Emitenta w swoich ekosystemach, Spółka pozyskuje
unikatowe dane o potencjalnych klientach dzięki czemu może aktywnie zarządzać przedmiotowym
ryzykiem. Emitent otrzymuje dostęp m.in. do dwuletniej (na bieżąco aktualizowanej) historii finansowej
potencjalnego klienta, dzięki czemu może dobrać odpowiedni poziom limitu zadłużenia. Spłaty pożyczki
mogą następować automatycznie z obrotów danego klienta, bez jego ingerencji.
Elementem ryzyka kredytowego jest ryzyko koncentracji, które jest zarządzane odpowiednie rozproszenie
klientów i dłużników, jak również poprzez stosowanie zabezpieczeń rzeczowych swoich wierzytelności.
Dane dotyczące struktury portfela, koncentracji, pokrycia ubezpieczeniem znajdują się w Sprawozdaniu
Zarządu z działalności PragmaGO S.A. Ryzyko koncentracji jest minimalizowane poprzez dywersyfikację
portfela i podlega ocenie zarówno według klienta jak i dłużnika (w przypadku faktoringu). Na dzień
sporządzenia niniejszego jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego Jednostka nie posiada
pojedynczych ekspozycji, których brak spłaty mógłby istotnie zmniejszyć płynność Jednostki.
Ryzyko kredytowe jest minimalizowane poprzez weryfikację klientów przed udzieleniem finansowania na
podstawie oceny zdolności kredytowej przy użyciu zaawansowanych narzędzi ekonomiczno-
statystycznych oraz dostosowanie do niej oferowanego limitu. Należności faktoringowe oraz pożyczkowe
podlegają regularnemu monitorowaniu pod kątem terminowości spłaty.
Istotność powyższego ryzyka Zarząd Jednostki ocenia jako wysoką, a prawdopodobieństwo materializacji
powyższego ryzyka ocenia jako średnie.
Zarządzanie ryzykiem kredytowym odbywa się poprzez wykorzystanie następujących narzędzi:
▪ polityki zarządzania ryzykiem w podziale na produkty faktoringowe, pożyczkowe oraz tradycyjne i
cyfrowe kanały sprzedaży, która zawiera m.in. wytyczne w zakresie wyliczania zdolności kredytowej,
kompetencji kredytowych, zasad przyznawania limitów faktoringowych i pożyczkowych, zabezpieczeń,
zasad koncentracji ryzyka;
▪ klasyfikacji kredytowej, bazującej na zewnętrznych oraz wewnętrznych systemach klasyfikacji ryzyka,
▪ ubezpieczeniu wierzytelności skupowanych w ramach faktoringu ubezpieczonego i faktoringu
odwrotnego w towarzystwach ubezpieczeniowych,
▪ stosowaniu pozostałych zabezpieczeń umownych i rzeczowych.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
77
Ryzyko stopy procentowej
Jednostka jest narażona na ryzyko zmiany stóp procentowych, ponieważ w istotnej części finansuje
działalność operacyjną instrumentami finansowymi (obligacje i kredyty bankowe), których koszt określany
jest w oparciu o wysokość zmiennych rynkowych stóp procentowych – w tym głównie WIBOR 3M.
Aktywa o zmiennym oprocentowaniu stanowią jedynie śladową cześć portfela finansowego Jednostki.
Jednocześnie Jednostka udzielając finansowania z tytułu faktoringu i pożyczek stosuje politykę dającą
możliwość zmiany cenowych warunków umowy w zależności od zmian stawek referencyjnych. Należy
jednak nadmienić, że Emitent może nie być w stanie, na konkurencyjnym rynku, szybko i w pełnej wysokości
przenieść wyższych kosztów posiadanego finansowania dłużnego na wyższe stawki wynagrodzenia za
świadczone przez siebie usługi.
Ekspozycja na ryzyko stopy procentowej oraz analiza wrażliwości dla aktywów finansowych i zobowiązań
została przedstawiona w nocie 22.3. Istotność ryzyka stóp procentowych Zarząd Jednostki ocenia jako
średnią. Prawdopodobieństwo materializacji powyższego ryzyka Zarząd ocenia jako średnie.
Ryzyko walutowe
Jednostka dąży do minimalizacji ryzyka kursowego poprzez dopasowanie ekspozycji zobowiązań do
wartości należności denominowanych w tej samej walucie obcej. Obecnie Jednostka posiada znaczące
ekspozycje w walutach zagranicznych w euro oraz rumuńskim leju (nota 22.4).
Ryzyko płynności
Z uwagi na finansowanie działalności kapitałem zewnętrznym w istotnej części Jednostka jest narażona w
średnim stopniu na ryzyko płynności, rozumiane jako ryzyko napotkania trudności w zebraniu funduszy na
wypełnienie zobowiązań wynikających z instrumentów finansowych. Do źródeł finansowania oprócz
środków własnych należą środki pozyskane w ramach emisji obligacji, zaciągnięte kredyty bankowe,
pożyczki oraz umowy leasingu. Pomimo wzrostu wskaźnika długu odsetkowego netto do kapitału własnego
w okresie roku 2025 dla Jednostki (319% - 31.12.2025 r., 263% - 31.12.2024 r.) Jednostka na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania finansowego posiada zdolność do terminowego regulowania swoich zobowiązań.
Wynika to z następujących czynników ograniczających to ryzyko:
▪ średni cykl obrotu należności faktoringowych jest krótki i wynosił 35 dni (stan na dzień 31.12.2025 r., na
dzień 31.12.2024 r. wynosił 36 dni). Pozwala to na dokonanie szybkiej zamiany aktywów finansowych na
środki pieniężne w wielkości odpowiadającej ich wartości godziwej i natychmiastowe uregulowanie
zobowiązań finansowych,
▪ ryzyko postawienia zobowiązań finansowych w stan natychmiastowej wymagalności lub też
konieczności wypływu środków pieniężnych szybciej niż wskazano to w Nocie 22.2 występuje w
ograniczonym stopniu istotności, gdyż Jednostka posiada zdywersyfikowaną strukturę finansowania.
Jednostka finansuje swoją działalność w oparciu wyemitowane obligacje korporacyjne z terminem
zapadalności od 2 do 4 lat oraz poprzez kredyty i pożyczki o okresie finansowania od roku do 3 lat.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
78
Po stronie aktywów głównym źródłem ryzyka płynności jest ryzyko nieterminowej spłaty wierzytelności
pożyczkowych i faktoringowych. Ryzyko płynności rynku jest to rodzaj zagrożenia, którego objawem jest
całkowity bądź częściowy brak możliwości upłynnienia posiadanych aktywów lub możliwość zbycia tych
aktywów jedynie po niekorzystnej cenie. Ryzyko utraty płynności jest mitygowane wysoką rotacją aktywów.
W przypadku pogorszenia się sytuacji finansowej Jednostki, czego skutkiem może być brak wystarczających
środków na spłatę zadłużenia w terminie lub naruszenie szczególnych postanowień umownych bądź
warunków emisji obligacji, obligatariusze lub instytucje finansowe mogą postawić zadłużenie w stan
natychmiastowej wymagalności. Nadmierne zadłużenie lub sytuacja rynkowa może ponadto ograniczyć
dostępność dodatkowego finansowania zewnętrznego potrzebnego do rozwoju Emitenta oraz realizacji
wyznaczonych celów strategicznych. Jednostka identyfikuje specyficzne ryzyka dla każdego rodzaju
finansowania, z którego korzysta prowadząc swoją podstawową działalność operacyjną.
Opisywane ryzyka minimalizowane są poprzez aktywne zarządzanie należnościami i zobowiązaniami Spółki,
w taki sposób, aby każdorazowo, z wyprzedzeniem Jednostka miała do dyspozycji środki pieniężne w
wysokości umożliwiającej jej uregulowanie wymagalnych zobowiązań. Dodatkowo, wyemitowane
dotychczas przez Jednostkę obligacje posiadają pierwotny termin wymagalności od 2 do 4 lat, a terminy
wykupu poszczególnych serii obligacji są zróżnicowane. Dzięki temu, w przypadku braku możliwości emisji
kolejnych serii obligacji, Jednostka jest w stanie z wyprzedzeniem zaplanować zastąpienie części
dotychczasowych źródeł finansowania nowymi (finansowaniem bankowym lub finansowaniem
pozabilansowym) lub w razie konieczności, zaplanować czasowe ograniczenie działalności (zmniejszyć
pracujący portfel wierzytelności) i dostosować jej skalę do wielkości dostępnego finansowania.
Celem zarządzania ryzykiem płynności w Jednostce jest kształtowanie takiej struktury bilansu oraz
zobowiązań pozabilansowych, która zapewnia stałą płynność przy uwzględnieniu optymalizacji kosztów
finansowych. Jednostka dokonuje oceny poziomu płynności w oparciu o:
▪ zestawienie niedopasowania terminów płatności aktywów i pasywów (analiza luki płynności),
▪ analizę przepływu środków,
▪ analizę wskaźnikową na podstawie wskaźników płynności oraz wskaźników rotacji aktywów.
Jednostka ogranicza ryzyko płynności finansowej poprzez bieżący monitoring należności i zobowiązań, a
także kontrolę stanu środków pieniężnych i dostępnych do wykorzystania limitów kredytowych, co pozwala
na bieżąco reagować w przypadku zaistnienia nieprzewidzianych okoliczności. Jednostka nie oczekuje, że
spodziewane przepływy pieniężne, zawarte w analizie terminów wymagalności, mogą wystąpić znacząco
wcześniej lub w znacząco innych kwotach.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
79
22.2 Instrumenty finansowe według daty wymagalności
oraz rodzaju oprocentowania na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Specyfikacja
Wymagalne
do 1 roku
Wymagalne od
roku do 5 lat
Wymagalne
powyżej
5 lat
Wymagalne
do 1 roku
Wymagalne od
roku do 5 lat
Wymagalne
powyżej
5 lat
Oprocentowanie stałe:
581 209
63 637
-
425 518
28 697
-
Należności
555 223
61 892
-
417 287
26 783
-
Pożyczki udzielone
353 162
61 892
-
220 494
26 253
-
Faktoring
191 220
-
-
188 566
530
-
Należności własne wyceniane w nominale
1 569
-
-
1 117
-
-
Pozostałe aktywa obrotowe wyceniane w nominale
1 325
-
-
1 127
-
-
Środki pieniężne
7 947
-
-
5 983
-
-
Zobowiązania
25 986
1 745
-
8 231
1 914
-
Kredyty i pożyczki otrzymane
18 211
-
-
3 653
-
-
Zobowiązanie z tytułu earn-outu
1 914
-
-
-
1 914
-
Zobowiązania z tytułu leasingów
465
1 745
-
-
-
-
Zobowiązania handlowe wyceniane w nominale
5 396
-
-
4 578
-
-
Oprocentowanie zmienne:
154 569
353 254
-
104 074
265 696
-
Należności
-
-
-
247
-
-
Pożyczki udzielone
-
-
-
247
-
-
Zobowiązania
154 569
353 254
-
103 827
265 696
-
Kredyty i pożyczki otrzymane
95 922
15 828
-
50 795
-
-
Obligacje
58 001
336 554
-
52 089
264 399
-
Zobowiązania z tytułu leasingów
646
872
-
943
1 297
-
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
80
22.3 - Instrumenty finansowe - ryzyko zmiany stopy procentowej
Jednostka jest narażona na ryzyko stóp procentowych, ponieważ pożycza środki oprocentowane według
stóp zmiennych. W portfelu faktoringowym natomiast wynagrodzenia Jednostki ustalone są w stopach
stałych. Jednostka zarządzając ryzykiem zmiany stóp procentowych zagwarantowała sobie w umowach z
klientami możliwość podwyższenia poziomu wynagrodzeń w sytuacji podwyższania stóp procentowych w
stosunku do daty zawarcia danej umowy i ustalenia nowego poziomu wynagrodzenia. Analiza wrażliwości
przeprowadzona poniżej pokazuje wpływ zmian stopy oprocentowania o 0,5% w górę lub w dół w stosunku
rocznym na wynik finansowy Jednostki. Zaprezentowane wyliczenie poniżej zastosowano do instrumentów
finansowych o zmiennej stopie oprocentowania.
Instrumenty finansowe
według kategorii stan na
31.12.2025 r.
Należności główne
(PLN)
Wpływ na wynik
finansowy Spółki przy
zmiennej stopie %
o 0,5% in plus (PLN)
Wpływ na wynik
finansowy Spółki przy
zmiennej stopie %
o 0,5% in minus (PLN)
Kredyty i pożyczki otrzymane
(111 750)
559
(559)
Obligacje wyemitowane
(400 706)
2 004
(2 004)
Zobowiązania z tytułu
leasingów
(1 518)
8
(8)
RAZEM:
(513 974)
2 571
(2 571)
Instrumenty finansowe
według kategorii stan na
31.12.2024 r.
Należności główne
(PLN)
Wpływ na wynik
finansowy Spółki przy
zmiennej stopie %
o 0,5% in plus (PLN)
Wpływ na wynik
finansowy Spółki przy
zmiennej stopie %
o 0,5% in minus (PLN)
Kredyty i pożyczki otrzymane
(50 795)
(254)
254
Obligacje wyemitowane
(320 100)
(1 600)
1 600
Zobowiązania z tytułu
leasingów
(2 240)
(11)
11
RAZEM:
(373 135)
(1 866)
1 866
22.4 - Instrumenty finansowe - ryzyko walutowe
Jednostka jest narażona na ryzyko walutowe z uwagi na posiadanie należności faktoringowych oraz
pożyczek dla podmiotów powiązanych w walucie obcej. Jednostka w celu ograniczenia ryzyka walutowego
stosuje naturalny hedging, polegający na finansowaniu należności w walucie obcej finansowaniem w tej
samej walucie. Dodatkowo Jednostka ma w większości umów zastrzeżoną możliwość obciążenia
kontrahentów powstałymi różnicami kursowymi. Spółka nie stosuje innych instrumentów
zabezpieczających ryzyko walutowe.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
81
Instrumenty
finansowe według
kategorii stan na
31.12.2025 r.
Należności główne
(EUR)
Przeliczenie
wartości w EUR na
PLN wg kursu
31.12.2025 r.
Wpływ na wynik
finansowy Spółki
przy zmianie kursu
waluty
o 5% in plus
Wpływ na wynik
finansowy Spółki
przy zmianie kursu
waluty
o 5% in minus
Pożyczki udzielone
6 900
29 164
1 458
(1 458)
Faktoring udzielony
7 303
30 868
1 543
(1 544)
Obligacje
(8 500)
(35 927)
(1 796)
1 796
RAZEM:
5 703
24 105
1 205
(1 206)
Instrumenty
finansowe według
kategorii stan na
31.12.2024 r.
Należności główne
(EUR)
Przeliczenie
wartości w EUR na
PLN wg kursu
31.12.2024 r.
Wpływ na wynik
finansowy Spółki
przy zmianie kursu
waluty
o 5% in plus
Wpływ na wynik
finansowy Spółki
przy zmianie kursu
waluty
o 5% in minus
Pożyczki udzielone
2 376
10 153
238
(238)
Faktoring udzielony
6 145
26 258
614
(615)
Kredyty i pożyczki
otrzymane
(1 250)
(5 341)
(125)
125
Obligacje
(8 500)
(36 321)
(850)
850
RAZEM:
(1 229)
(5 252)
(123)
123
22.5 - Zarządzanie ryzykiem płynności
Odpowiedzialność za zarządzanie ryzykiem płynności ponosi Zarząd Jednostki, który wdrożył odpowiedni
system zarządzania płynnością finansową Jednostki. System służy do zarządzania krótko-, średnio- i
długoterminowymi wymogami dotyczącymi finansowania i zarządzania płynnością.
Zarządzanie ryzykiem płynności w Jednostce ma formę utrzymywania odpowiedniego poziomu kapitału
rezerwowego, rezerwowych linii kredytowych, ciągłego monitoringu prognozowanych i faktycznych
przepływów pieniężnych oraz dopasowywania profili zapadalności aktywów i wymagalności zobowiązań
finansowych.
W niniejszej nocie poniżej znajdują się informacje o datach zapadalności głównych składników aktywów
Jednostki (portfel należności) oraz jego zobowiązań. Emitent w ramach zarządzania ryzykiem płynności
dokonuje analiz luki płynnościowej, z wyprzedzeniem planuje spłaty zobowiązań finansowych (źródła,
alternatywne scenariusze), a także stale pracuje nad dywersyfikacją źródeł finansowania. Z uwagi na
charakter działalności Jednostki (zdecydowana większość aktywów ma charakter obrotowy i rotują one
gotówkowo ok. 5 razy w ciągu roku, Jednostka finansuje się głównie długiem długoterminowym, stale
występuje nadwyżka aktywów zapadalnych w bieżącym okresie nad zobowiązaniami w nim wymagalnymi.
Niezależnie od tego, spieniężenie aktywów w celu spłaty zobowiązań finansowych nie jest dla Jednostki
podstawowym, lecz alternatywnym scenariuszem spłat. Bazowym wariantem jest wykorzystywanie
posiadanej gotówki, dostępnych linii kredytowych (poziom dostępnych środków Jednostka przedstawiła w
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
82
nocie nr 15.3), a także nowe emisje obligacji (poziom zadłużenia finansowego z tego tytułu opisano w pkt
16). Biorąc pod uwagę w/w okoliczności Spółka nie widzi istotnych zagrożeń dla płynności finansowej.
Ekspozycje narażone na ryzyko kredytowe
związane z aktywami bilansowymi 31.12.2025 r.
609 168
Faktoring
191 220
Pożyczki
415 054
Należności własne wyceniane w nominale
1 569
Pozostałe aktywa obrotowe wyceniane w nominale
1 325
Wartość godziwa
Wartość bilansowa aktywów finansowych reprezentuje maksymalną wartość ekspozycji Spółki na ryzyko
kredytowe. Z uwagi na krótkoterminowy charakter aktywów ich wartość godziwa jest zbliżona do wartości
księgowej.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
83
Ekspozycje - wartość brutto
31.12.2025 r.
Terminowe
Przeterminowane
Do 30 dni
31 – 90 dni
91 – 180 dni
181-365 dni
powyżej 365 dni
Razem
Odpisy
aktualizujące
Faktoring
141 120
24 870
4 263
3 032
5 625
33 627
212 537
(21 317)
Pożyczki
403 083
5 291
8 082
8 681
12 765
10 142
448 044
(32 990)
Należności własne
wyceniane w nominale
1 549
-
-
1
1
36
1 587
(18)
Pozostałe aktywa obrotowe
wyceniane w nominale
1 093
2
6
9
12
226
1 348
(23)
RAZEM:
546 845
30 163
12 351
11 723
18 403
44 031
663 516
(54 348)
Ekspozycje - wartość netto
31.12.2025 r.
0-30 dni
31 – 90 dni
powyżej 90 dni
Razem
Faktoring
165 473
3 924
21 823
191 220
Pożyczki
402 163
6 495
6 396
415 054
Należności własne wyceniane
w nominale
1 549
-
20
1 569
Pozostałe aktywa obrotowe
wyceniane w nominale
1 074
6
245
1 325
RAZEM:
570 259
10 425
28 484
609 168
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
84
Analiza wiekowa terminowych
aktywów finansowych Spółki na
dzień 31.12.2025 r.
Termin wymagalności
Do 30 dni
31 – 90 dni
91 – 365 dni
1 - 3 lat
3-5 lat
powyżej 5 lat
Razem
Faktoring
94 108
39 687
7 325
-
-
-
141 120
Pożyczki
36 191
63 552
241 448
37 658
24 234
-
403 083
Należności własne wyceniane w
nominale
596
953
-
-
-
-
1 549
Pozostałe aktywa obrotowe
wyceniane w nominale
1 093
-
-
-
-
-
1 093
RAZEM:
131 988
104 192
248 773
37 658
24 234
-
546 845
Analiza wiekowa zobowiązań
finansowych i pozostałych
Spółki na dzień 31.12.2025 r.
Terminowe
Przeterminowane
Razem
Do 30 dni
31 – 90 dni
91 – 365 dni
1 - 3 lat
3-5 lat
powyżej 5 lat
Kredyty i pożyczki
129 961
-
-
-
-
-
-
129 961
Obligacje
394 555
-
-
-
-
-
-
394 555
Leasing
3 728
-
-
-
-
-
-
3 728
Zobowiązania z tytułu dostaw
i usług
5 390
2
1
-
1
2
-
5 396
Zobowiązania z tytułu earn-
out
1 914
-
-
-
-
-
-
1 914
Pozostałe zobowiązania i
rozliczenia międzyokresowe
bierne wyceniane w nominale
7 979
-
-
-
63
170
-
8 212
RAZEM:
543 527
2
1
-
64
172
-
543 766
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
85
Analiza wiekowa terminowych
zobowiązań finansowych i
pozostałych Spółki na dzień
31.12.2025 r.
Termin wymagalności
Do 30 dni
31 – 90 dni
91 – 365 dni
1 - 3 lat
3-5 lat
powyżej 5 lat
Razem
Kredyty i pożyczki
543
1 166
112 424
15 828
-
-
129 961
Obligacje
2 263
13 658
42 080
288 054
48 500
-
394 555
Leasing
65
406
640
1 583
1 034
-
3 728
Zobowiązania z tytułu dostaw i
usług
4 433
957
-
-
-
-
5 390
Zobowiązania z tytułu earn-out
-
-
1 914
-
-
-
1 914
Pozostałe zobowiązania i
rozliczenia międzyokresowe bierne
wyceniane w nominale
6 184
283
1 512
-
-
-
7 979
RAZEM:
13 488
16 470
158 570
305 465
49 534
-
543 527
Ekspozycje narażone na ryzyko kredytowe związane z aktywami
bilansowymi 31.12.2024 r.
438 334
Faktoring
189 096
Pożyczki
246 994
Należności własne wyceniane w nominale
1 117
Pozostałe aktywa obrotowe wyceniane w nominale
1 127
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
86
Ekspozycje - wartość brutto
31.12.2024 r.
Terminowe
Przeterminowane
Do 30 dni
31 – 90 dni
91 – 180 dni
181-365 dni
powyżej 365 dni
Razem
Odpisy
aktualizujące
Faktoring
151 320
13 852
3 480
4 871
9 759
24 135
207 417
(18 321)
Pożyczki
239 621
2 994
3 691
5 688
8 850
2 963
263 807
(16 813)
Należności własne
wyceniane w nominale
652
447
-
-
-
36
1 135
(18)
Pozostałe aktywa obrotowe
wyceniane w nominale
922
2
4
7
18
197
1 150
(23)
RAZEM:
392 515
17 295
7 175
10 566
18 627
27 331
473 509
(35 175)
Ekspozycje - wartość netto
31.12.2024 r.
0-30 dni
31 – 90 dni
powyżej 90 dni
Razem
Faktoring
164 806
3 066
21 224
189 096
Pożyczki
238 496
3 038
5 460
246 994
Należności własne wyceniane
w nominale
652
447
18
1 117
Pozostałe aktywa obrotowe
wyceniane w nominale
902
6
219
1 127
RAZEM:
404 856
6 557
26 921
438 334
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
87
Analiza wiekowa terminowych
aktywów finansowych Spółki na
dzień 31.12.2024 r.
Termin wymagalności
Do 30 dni
31 – 90 dni
91 – 365 dni
1 - 3 lat
3-5 lat
powyżej 5 lat
Razem
Faktoring
81 768
60 785
8 237
530
-
-
151 320
Pożyczki
28 031
39 344
145 993
26 253
-
-
239 621
Należności własne wyceniane w
nominale
487
165
-
-
-
-
652
Pozostałe aktywa obrotowe
wyceniane w nominale
922
-
-
-
-
-
922
RAZEM:
111 208
100 294
154 230
26 783
-
-
392 515
Analiza wiekowa zobowiązań
finansowych i pozostałych
Spółki na dzień 31.12.2024 r.
Terminowe
Przeterminowane
Razem
Do 30 dni
31 – 90 dni
91 – 365 dni
1 - 3 lat
3-5 lat
powyżej 5 lat
Kredyty i pożyczki
54 448
-
-
-
-
-
-
54 448
Obligacje
316 488
-
-
-
-
-
-
316 488
Leasing
2 240
-
-
-
-
-
-
2 240
Zobowiązania z tytułu dostaw
i usług
4 551
25
-
1
1
-
-
4 578
Zobowiązania z tytułu earn-
out
1 914
-
-
-
-
-
-
1 914
Pozostałe zobowiązania i
rozliczenia międzyokresowe
bierne wyceniane w nominale
7 371
-
6
56
116
-
-
7 549
RAZEM:
387 012
25
6
57
117
-
-
387 217
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku
88
Analiza wiekowa terminowych
zobowiązań finansowych i
pozostałych Spółki na dzień
31.12.2024 r.
Termin wymagalności
Do 30 dni
31 – 90 dni
91 – 365 dni
1 - 3 lat
3-5 lat
powyżej 5 lat
Razem
Kredyty i pożyczki
392
1 568
52 488
-
-
-
54 448
Obligacje
1 396
1 932
48 761
209 753
54 646
-
316 488
Leasing
71
169
703
941
356
-
2 240
Zobowiązania z tytułu dostaw i
usług
4 052
499
-
-
-
-
4 551
Zobowiązania z tytułu earn-out
-
-
-
1 914
-
-
1 914
Pozostałe zobowiązania i
rozliczenia międzyokresowe bierne
wyceniane w nominale
7 371
-
-
-
-
-
7 371
RAZEM:
13 282
4 168
101 952
212 608
55 002
-
387 012
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
89
23. Segmenty operacyjne
23.1 – Segmenty operacyjne – sprawozdanie z zysków
lub strat i innych całkowitych dochodów
01.01.2025 – 31.12.2025
Faktoring
Pożyczki
Nieprzypisane
RAZEM
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY OGÓŁEM
49 101
90 402
184
139 687
Przychód z tytułu faktoringu, w tym:
47 494
-
-
47 494
Przychody z tytułu odsetek od instrumentów
finansowych wycenionych według zamortyzowanego
kosztu
29 468
-
-
29 468
Przychody z tytułu pożyczek, w tym:
-
90 212
-
90 212
Przychody z tytułu odsetek od instrumentów
finansowych wycenionych według zamortyzowanego
kosztu
-
84 206
-
84 206
Pozostałe przychody
1 607
190
184
1 981
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
(20 048)
(14 531)
(8 750)
(43 329)
Amortyzacja
-
-
(3 769)
(3 769)
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników
(10 812)
(6 795)
-
(17 607)
Usługi obce
(4 932)
(3 959)
(4 061)
(12 952)
Pozostałe koszty podstawowe
(4 304)
(3 777)
(920)
(9 001)
ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY
29 053
75 871
(8 566)
96 358
Pozostałe przychody operacyjne
-
-
392
392
Pozostałe koszty operacyjne
(263)
(1 324)
(494)
(2 081)
Wynik odpisów na oczekiwane straty kredytowe
(3 355)
(24 762)
-
(28 117)
ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
25 435
49 785
(8 668)
66 552
Przychody finansowe
1 211
1 827
-
3 038
Koszty finansowe
(18 273)
(27 572)
(1 355)
(47 200)
Wynik z pozycji wymiany
-
-
(336)
(336)
ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM
8 373
24 040
(10 359)
22 054
Podatek dochodowy
-
-
(7 881)
(7 881)
ZYSK (STRATA) NETTO
8 373
24 040
(18 240)
14 173
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
90
23.2 – Segmenty operacyjne – sprawozdanie z zysków lub
strat i innych całkowitych dochodów
01.01.2024 – 31.12.2024
Faktoring
Pożyczki
Nieprzypisane
RAZEM
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY OGÓŁEM
49 929
52 349
172
102 450
Przychód z tytułu faktoringu, w tym:
48 517
-
-
48 517
Przychody z tytułu odsetek od instrumentów finansowych
wycenionych według zamortyzowanego kosztu
27 124
-
-
27 124
Przychody z tytułu pożyczek, w tym:
-
49 933
-
49 933
Przychody z tytułu odsetek od instrumentów finansowych
wycenionych według zamortyzowanego kosztu
-
45 840
-
45 840
Pozostałe przychody
1 412
2 416
172
4 000
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
(16 786)
(12 752)
(7 091)
(36 629)
Amortyzacja
-
-
(2 853)
(2 853)
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników
(9 235)
(6 128)
-
(15 363)
Usługi obce
(3 977)
(3 199)
(3 474)
(10 650)
Pozostałe koszty podstawowe
(3 574)
(3 425)
(764)
(7 763)
ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY
33 143
39 597
(6 919)
65 821
Pozostałe przychody operacyjne
-
-
1 411
1 411
Pozostałe koszty operacyjne
(37)
(673)
(573)
(1 283)
Wynik odpisów na oczekiwane straty kredytowe
(5 612)
(13 211)
-
(18 823)
ZYSK (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
27 494
25 713
(6 081)
47 126
Przychody finansowe
-
-
67
67
Koszty finansowe
(18 823)
(16 762)
(144)
(35 729)
Wynik z pozycji wymiany
-
-
(5)
(5)
ZYSK (STRATA) PRZED OPODATKOWANIEM
8 671
8 951
(6 163)
11 459
Podatek dochodowy
-
-
(3 615)
(3 615)
ZYSK (STRATA) NETTO
8 671
8 951
(9 778)
7 844
Segmenty operacyjne – aktywa i zobowiązania
Stan na dzień 31.12.2025
Faktoring
Pożyczki
Nieprzypisane
RAZEM
Aktywa segmentu ogółem
231 787
418 915
64 012
714 714
Zobowiązania segmentu ogółem
(223 868)
(318 411)
(9 322)
(551 601)
Segmenty operacyjne – aktywa i zobowiązania
Stan na dzień 31.12.2024
Faktoring
Pożyczki
Nieprzypisane
RAZEM
Aktywa segmentu ogółem
228 388
251 091
50 978
530 457
Zobowiązania segmentu ogółem
(331 038)
(52 323)
(7 365)
(390 726)
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
91
24. Przeciętne zatrudnienie w etatach w Jednostce
24.1 - Przeciętne zatrudnienie w etatach w Jednostce w okresie
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Pracownicy umysłowi
83
82
Razem przeciętna liczba etatów
83
82
25. Stan posiadania akcji Jednostki przez osoby zarządzające i kontrolujące
Jednostkę
25.1 - Akcje Spółki w posiadaniu Członków Zarządu bezpośrednio
Imię i nazwisko
Funkcja
Ilość posiadanych
akcji
(w tys. szt.)
Udział w kapitale
zakładowym
Udział w ogólnej
liczbie głosów na
WZA
Tomasz Boduszek
Prezes Zarządu
20
0,24%
0,22%
Jacek Obrocki
Wiceprezes Zarządu
20
0,24%
0,22%
Danuta Czapeczko
Wiceprezes Zarządu
4
0,05%
0,04%
Członkowie Zarządu oraz Członkowie Rady Nadzorczej Jednostki nie posiadają opcji na akcje Jednostki.
Członkowie Rady Nadzorczej Jednostki nie posiadają bezpośrednio akcji Jednostki.
26. Wynagrodzenia kluczowego personelu Jednostki i Rady Nadzorczej otrzymane
w okresie
26.1 - Wynagrodzenia kluczowego personelu Jednostki i
Rady Nadzorczej
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Zarząd PragmaGO
3 225
2 561
Świadczenia krótkoterminowe
3 225
2 561
RAZEM:
3 225
2 561
Rada Nadzorcza
240
240
Świadczenia krótkoterminowe
240
240
RAZEM:
240
240
27. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
27.1 - Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do
badania sprawozdań finansowych
01.01.2025
01.01.2024
31.12.2025
31.12.2024
Badanie sprawozdania finansowego jednostkowego i
skonsolidowanego
294
300
Przegląd skróconego sprawozdania finansowego
jednostkowego i skonsolidowanego
104
100
Pozostałe usługi atestacyjne
-
-
RAZEM:
398
400
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
92
28. Transakcje i salda z podmiotami powiązanymi
28.1 - Transakcje i salda z
podmiotami powiązanymi
według stanu na dzień i za okres
kończący się 31.12.2025
Brutto
sp. z o.o.
PragmaGO.
TECH
sp. z o.o.
Monevia
sp. z o.o.
Telecredit
IFN S.A,
Pozostałe
podmioty
powiązane
Przychody
42
48
1 881
2 846
2 984
Koszty
1 422
1 260
21
-
2 735
Zakup środków trwałych i
wartości niematerialnych
-
10 781
-
-
-
Udziały i akcje
3 408
1 832
11 319
27 158
-
Należności handlowe i pozostałe
należności krótkoterminowe
4
4
17
-
1 054
Należności z tytułu faktoringu
-
-
522
-
12 998
Należności z tytułu pożyczek
-
-
-
29 505
1 107
Zobowiązania z tytułu pożyczek
1 460
805
-
-
3 282
Zobowiązania handlowe i
pozostałe zobowiązania
94
1 192
-
-
251
Spółka generuje przychody odsetkowe z tytułu finansowania udzielonego podmiotom zależnym Monevia i
Telecredit oraz Pragma Faktor. Przychody od pozostałych jednostek powiązanych dotyczą przede
wszystkim usług realizowanych przez PragmaGO S.A. dla Pragma Faktor, które obejmują serwisowanie
portfela oraz przychody z tytułu obsługi księgowej. Pozostałe przychody od jednostek powiązanych,
ujmowane jednostkowo, nie mają istotnego znaczenia.
Koszty od jednostek zależnych dotyczą: wynagrodzenia za usługi pośrednictwa nabywane od Brutto,
wynagrodzenia za utrzymanie i serwisowanie systemu od PragmaGO.TECH. Koszty od pozostałych
jednostek powiązanych dotyczą refaktur kosztów ubezpieczenia, usług scoringowych oraz windykacyjnych
od Pragma Faktor, najmu budynku, w którym znajduje się siedziba Jednostki od NPL Nova oraz kosztów
obsługi prawnej przez Pragma Adwokaci.
Jednostka zakupuje od PragmaGO.TECH usługi dotyczące rozbudów i usprawnień systemu NAVI, które są
aktywowane na wartościach niematerialnych.
Należności z tytułu faktoringu od pozostałych jednostek powiązanych dotyczą finansowania w formie
faktoringu zaliczkowego udzielonego dla Pragma Faktor.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
93
Dodatkowe informacje dotyczące finansowania udzielonego jednostkom powiązanym:
Podmiot powiązany
Saldo na koniec
okresu
Oprocentowanie
Dodatkowe informacje
Pragma Faktor Sp. z o.o. (pożyczka)
1 107
stałe
-
Pragma Faktor Sp. z o.o. (faktoring)
12 998
stałe
Element współpracy
serwiserskiej
Monevia Sp. z o.o.
522
stałe
-
Telecredit IFN SA
29 505
stałe
-
Udzielone pożyczki do podmiotów powiązanych nie są objęte odpisami aktualizującymi.
Wszystkie transakcje przeprowadzane z podmiotami powiązanymi przez Jednostkę były na warunkach
nieodbiegających od rynkowych.
Dodatkowe informacje dotyczące pożyczek otrzymanych od jednostek powiązanych:
Podmiot powiązany
Saldo na koniec
okresu
Oprocentowanie
pożyczek
Dodatkowe informacje
NPL Nova S.A.
3 282
zmienne
-
Brutto Sp. z o.o.
1 460
stałe
-
PragmaGO.Tech Sp. z o.o.
805
stałe
-
Spółka Dominująca w stosunku do Spółki to:
Polish Enterprise Funds SCA
Jednostki zależne od Spółki
Brutto sp. z o.o.
PragmaGO.TECH sp. z o.o.
Monevia sp z. o.o.
Telecredit IFN S.A.
Pozostałe Spółki będące podmiotami powiązanymi (powiązania osobowe), z którymi spółka miała
transakcje w okresie 01.01-31.12.2025 r. to:
Pragma Faktor sp. z o.o.
NPL NOVA S.A.
Pragma Adwokaci spółka komandytowa
Aseo Paper sp. z o.o.
Anwim S.A.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
94
28.2 - Transakcje i salda z
podmiotami powiązanymi
według stanu na dzień i za okres
kończący się 31.12.2024
Brutto
sp. z o.o.
PragmaGO.
TECH
sp. z o.o.
Monevia
sp. z o.o.
Telecredit
IFN S.A,
Pozostałe
podmioty
powiązane
Przychody
53
44
1 558
75
2 913
Koszty
1 055
1 006
51
-
2 503
Zakup środków trwałych i
wartości niematerialnych
-
9 639
-
-
-
Udziały i akcje
3 408
1 832
11 319
27 158
-
Należności handlowe i pozostałe
należności krótkoterminowe
5
2
-
-
313
Należności z tytułu faktoringu
-
-
22 456
-
12 832
Należności z tytułu pożyczek
-
-
-
10 265
1 115
Zobowiązania z tytułu pożyczek
452
-
-
-
2 577
Zobowiązania handlowe i
pozostałe zobowiązania
147
1 070
12
-
735
Dodatkowe informacje dotyczące finansowania udzielonego jednostkom powiązanym:
Podmiot powiązany
Saldo na koniec
okresu
Oprocentowanie
pożyczek
Dodatkowe informacje
Pragma Faktor Sp. z o.o. (pożyczka)
1 115
stałe
-
Pragma Faktor Sp. z o.o. (faktoring)
12 832
stałe
Element współpracy
serwiserskiej
Monevia Sp. z o.o.
10 265
stałe
-
Telecredit IFN SA
22 456
stałe
-
Udzielone pożyczki do podmiotów powiązanych nie są objęte odpisami aktualizującymi.
Dodatkowe informacje dotyczące pożyczek otrzymanych jednostek powiązanych:
Podmiot powiązany
Saldo na koniec
okresu
Oprocentowanie
pożyczek
Dodatkowe informacje
NPL Nova S.A.
2 577
zmienne
-
Brutto Sp. z o.o.
452
stałe
-
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
95
28.3 - Transakcje i salda z Członkami Zarządu
i Rady Nadzorczej według stanu na dzień i za
okres
31.12.2025
31.12.2024
Zarząd
Rada
Nadzorcza
Zarząd
Rada
Nadzorcza
Zobowiązania krótkoterminowe
-
-
2
-
Pożyczki otrzymane w okresie
-
250
500
-
Saldo na koniec okresu z tytułu otrzymanych
pożyczek przez Jednostkę
-
250
-
-
Wypłacone odsetki z tytułu otrzymanych
pożyczek
-
3
17
-
Wartość posiadanych obligacji
59
-
61
-
Wszystkie transakcje przeprowadzane z podmiotami powiązanymi przez Jednostkę były na warunkach
nieodbiegających od rynkowych.
29. Wartość godziwa
29.1 - Wartość godziwa aktywów, które nie
są wyceniane według wartości godziwej
31.12.2025
31.12.2024
wartość
księgowa
wartość
godziwa
wartość
księgowa
wartość
godziwa
Aktywa finansowe
615 790
615 790
443 190
443 190
Środki pieniężne i ekwiwalenty
7 947
7 947
5 983
5 983
Należności faktoringowe
191 220
191 220
189 096
189 096
Należności pożyczkowe
415 054
415 054
246 994
246 994
Należności handlowe
1 569
1 569
1 117
1 117
Zobowiązania finansowe
535 554
546 090
379 668
387 771
Kredyty bankowe i pożyczki
129 961
129 961
54 448
54 448
Zobowiązania z tytułu leasingów
3 728
3 728
2 240
2 240
Zobowiązania z tytułu obligacji wg zmiennej
stopy procentowej*
394 555
405 091
316 488
324 591
Zobowiązania handlowe
5 396
5 396
4 578
4 578
Zobowiązanie z tytułu earn-outu
1 914
1 914
1 914
1 914
*W wartości godziwej zobowiązań z tytułu obligacji według zmiennej stopy procentowej wg stanu na 31.12.2024 r. uwzględniono
wartość nominalną obligacji serii D2 w wysokości 35 mln PLN, ze względu na rozpoczęcie notowań w kolejnym okresie
sprawozdawczym tj. 10.01.2025 r
Wartości godziwe aktywów finansowych i zobowiązań finansowych została zdefiniowana jako cena, którą
otrzymano by za sprzedaż składnika aktywów lub zapłacono by za przeniesienie zobowiązania w transakcji
przeprowadzonej na zwykłych warunkach między uczestnikami rynku na dzień wyceny. Wartości godziwe
aktywów – w tym środków pieniężnych i lokat krótkoterminowych, należności z tytułu dostaw i usług,
należności faktoringowych, należności z tytułu pożyczek oraz innych należności, oraz pasywów -
zobowiązań z tytułu kredytu, zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz innych zobowiązań bieżących są
zbliżone do wartości bilansowych, głównie ze względu na krótkie terminy zapadalności i wymagalności tych
instrumentów.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
96
Spółka na podstawie stosowanych metod ustalania wartości godziwej, aktywa i zobowiązania finansowe
klasyfikuje się do następujących kategorii:
▪ Poziom 1: ceny kwotowane na aktywnych rynkach dla tego samego instrumentu (bez modyfikacji);
▪ Poziom 2: ceny kwotowane na aktywnych rynkach dla podobnych instrumentów lub inne metody wyceny,
dla których wszystkie istotne dane wejściowe bazują na obserwowalnych danych rynkowych;
▪ Poziom 3: metody wyceny, dla których przynajmniej jedna istotna dana wejściowa nie bazuje na
obserwowalnych danych rynkowych.
29.2 – Wartość
godziwa
31.12.2025
31.12.2024
W tym:
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
W tym:
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
Zobowiązania
finansowe
405 091
405 091
-
-
324 591
324 591
-
-
Zobowiązania z
tytułu obligacji wg
zmiennej stopy
procentowej
405 091
405 091
-
-
324 591
324 591
-
-
30. Zdarzenia po dniu bilansowym
1. W dniu 11 lutego 2026 r. Spółka zawarła umowę spółki PragmaGO Spain S.L. („PragmaGO Spain”).
PragmaGO Spain to spółka założona na prawie hiszpańskim z siedzibą w Barcelonie (Hiszpania). Emitent
objął 100% udziałów w kapitale zakładowym PragmaGO Spain, którego wysokość wynosi 3 tys. EUR i który
dzieli się na 3.000 niepodzielnych udziałów o wartości 1 EUR każdy.
2. W dniu 20 lutego 2026 r. Zarząd PragmaGO S.A. podjął uchwałę o wcześniejszym wykupie obligacji serii
C1. Wcześniejszy wykup obejmuje wszystkie 200.000 (dwieście tysięcy) obligacji serii C1 o łącznej wartości
nominalnej 20 mln zł. Dzień wcześniejszego wykupu wyznaczono na 4 marca 2026 r. Wszelkie rozliczenia z
tytułu wcześniejszego wykupu obligacji serii C1 zostały przeprowadzone za pośrednictwem Krajowego
Depozytu Papierów Wartościowych S.A.
3. W dniu 3 kwietnia 2026 r. Zarząd PragmaGO S.A. powziął informację o zarejestrowaniu dnia 2 kwietnia
2026 r. w chorwackim rejestrze przedsiębiorców spółki PragmaGO d.o.o. Spółka PragmaGO d.o.o. to spółka
założona na prawie chorwackim z siedzibą w Zagrzebiu (Chorwacja). Emitent objął 100% udziałów w kapitale
zakładowym PragmaGO d.o.o., którego wysokość wynosi 2.500 EUR.
4. W dniu 8 kwietnia 2026 r. Spółka zawarła porozumienia z CK LEGAL Chabasiewicz Kowalska i Wspólnicy
Spółka Komandytowo-Akcyjna z siedzibą w Krakowie dotyczące zmian w zakresie zbioru wierzytelności
stanowiącego zabezpieczenie obligacji serii U, B1, C6, D2 i D3. Zmiana polega na wyłączeniu ze zbioru
określonych wierzytelności oraz uniemożliwieniu ich włączenia w przyszłości. Zmiana nie spowoduje
niedoboru zabezpieczenia i nie stanowi zmiany warunków emisji obligacji. Została przeprowadzona zgodnie
z dokumentacją emisji i ma na celu umożliwienie pozyskania nowego finansowania, zabezpieczonego na
wyłączonych wierzytelnościach.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
97
5. W dniu 20 kwietnia 2026 r. Zarząd PragmaGO S.A. powziął informację, iż Spółka uzyskała dwa certyfikaty
potwierdzające zgodność wdrożonych systemów zarządzania z międzynarodowymi normami:
▪ Certyfikat zgodności z normą PN-EN ISO/IEC 27001:2023-08 w zakresie usług finansowych on-line
dla przedsiębiorstw. Certyfikat ten potwierdza, że Spółka wdrożyła skuteczny System Zarządzania
Bezpieczeństwem Informacji (SZBI), obejmujący procesy identyfikacji, oceny i zarządzania ryzykiem
bezpieczeństwa informacji w zakresie świadczenia usług finansowych.
▪ Certyfikat zgodności z normą PN-EN ISO 22301:2020-04 w zakresie usług finansowych on-line dla
przedsiębiorstw. Certyfikat ten potwierdza, że Spółka wdrożyła skuteczny System Zarządzania
Ciągłością Działania (SZCD), zapewniający gotowość do reagowania na zakłócenia w działaniu oraz
utrzymania kluczowych procesów biznesowych w sytuacjach kryzysowych.
31. Inne ujawnienia wymagane przepisami prawa – prognozy zobowiązań
finansowych
Prognozy zobowiązań finansowych
Zgodnie z wymogami art. 35 ust. 1b Ustawy o obligacjach z dnia 15 stycznia 2015 r. (Dz.U.2024 r. poz. 708)
Jednostka będąca emitentem przedstawia wyjaśnienie pomiędzy prognozami zobowiązań finansowych
opublikowanymi 23 grudnia 2024 r., a realizacją.
a. Prognoza zobowiązań finansowych wg stanu na 31 grudnia 2025 roku (niebadane):
Pozycja bilansu
Wartość jednostkowa
(mln PLN)
Udział w pasywach
Suma pasywów
810,7
100,0%
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
237,8
29,3%
Zobowiązania z tytułu obligacji
348,6
43,0%
Zobowiązania z tytułu leasingu
2,5
0,3%
b. Realizacja zobowiązań finansowych wg stanu na 31 grudnia 2025 roku
Pozycja bilansu
Wartość jednostkowa
(mln PLN)
Udział w pasywach
Suma pasywów
714,8
100,0%
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
130,0
18,2%
Zobowiązania z tytułu obligacji
394,6
55,2%
Zobowiązania z tytułu leasingu
3,7
0,5%
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
98
c. Odchylenia
Pozycja bilansu
Wartość jednostkowa
(mln PLN)
Udział w pasywach
Suma pasywów
(95,9)
-
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
(107,8)
(11,1%)
Zobowiązania z tytułu obligacji
46,0
+12,2%
Zobowiązania z tytułu leasingu
1,2
+0,2%
Suma zobowiązań finansowych na poziomie jednostkowym wyniosła 528,2 mln zł i była niższa od
prognozowanej o 60,7 mln zł (10,3%). Niższy poziom zobowiązań wynikał z mniejszego zapotrzebowania na
kapitał niż planowane. W budżecie zakładano 43,0% udział obligacji w pasywach, ostatecznie wyniósł on
55,2% na poziomie jednostkowym. Zarząd Jednostki podjął decyzję o emisji obligacji o większej wartości niż
pierwotnie planowano wykorzystując bardzo dobrą koniunkturę na rynku kapitałowym oraz wysoki popytu
na obligacje, co przełożyło się na konkurencyjne warunki finansowania.
Jednocześnie poziom wykorzystania zadłużenia w ramach dostępnych kredytów i pożyczek był na niższym
poziomie niż zakładano w ramach budżetu o (107,8) mln zł z uwagi na pokrycie zapotrzebowania na
finansowanie środkami z emisji obligacji oraz korzystniejszej od zakładanej sytuacji płynnościowej.
Poziom zobowiązań z tytułu leasingów wykazał odchylenie od budżetowanego poziomu z uwagi na ujęcie
modyfikację leasingu zgodnie z MSSF 16.
Jednostkowe roczne sprawozdanie finansowe PragmaGO S.A. sporządzone na dzień i za okres 12 miesięcy
zakończony 31 grudnia 2025 roku
99
Z poważaniem,
Zarząd PragmaGO S.A.
Prezes Zarządu
Tomasz Boduszek
Wiceprezes Zarządu
Jacek Obrocki
Wiceprezes Zarządu
Danuta Czapeczko
Wiceprezes Zarządu
Łukasz Ramczewski
Katowice, 22 kwietnia 2026 roku
